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传统资本入局背后：“美国国家队”想从加密原生平台夺取定价权？（转）
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作者:
caoch
时间:
2023-6-22 01:13
标题:
传统资本入局背后：“美国国家队”想从加密原生平台夺取定价权？（转）
昨日晚间，由城堡证券（Citadel Securities）、富达投资（Fidelity Investments）和嘉信理财（Charles Schwab）支持的 EDX Markets 正式宣布推出其数字资产市场，并完成新一轮融资，Miami International Holdings、DV Crypto、GTS、GSR Markets LTD 和 HRT Technology 参投。
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随着EDX Markets宣布完成融资，一场关于美国国家队将要“接管”加密市场的讨论一时间甚嚣尘上。
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从各方社区讨论来看，面对本次的消息面拉盘，中文社区与英文社区存在着不小的认知偏差。尽管几家机构的名称中文用户均有所耳闻，但对其品牌的认知仍与美国市场有所不同。这也导致了社区对其深入讨论（或深入猜测）的缺位。
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流动性之王入局，传统资本能否夺走加密定价权？
在 EDX Markets的投资者中，Citadel Securities 是最为值得关注的一个，也是距离“国家队”最为接近的一个。
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在全球金融市场，Citadel Securities的名字广为人知。即便在中文世界，依然充斥着它的传说。对它的称呼包括“对冲基金之王””、“隐形巨头”、“华尔街的秘密”等等令人咋舌的称号。尽管这些称呼充满着故事性和丰富的比喻，但这已足以说明这家公司的威名远播。
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Citadel Securities 最近一次在散户投资者群体中引发直接的舆论海啸，还要追溯至 GameStop 的暴涨。
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在“散户 vs 华尔街”的极富戏剧色彩的对决中，轧空行情一度促进了 GME 的猛烈上涨。而Robinhood 停止交易使得散户无法继续买入，这也引发了 GME 的行情剧变，大量散户因此蒙受了损失。
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事后有投资者发现，Melvin Capital 因对 GME 大量做空而遭受重挫。Citadel 对Melvin 进行了注资，帮梅尔文资本躲过了破产。有人认为，正是由于这一原因，Citadel Securities 为拯救Melvin 而指使Robinhood 停止了交易。
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毫无疑问，Citadel Securities 自然是Robinhood 的最大做市商。Robinhood 的交易收入中，
有高达 40% 均来自 Citadel Securities 的成交。
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Citadel 成立于 1990 年，由肯·格里芬（Ken Griffin）所创办。起初，Citadel 只是一家专注于套利交易的小型投资公司，总部位于美国芝加哥。然而，凭借睿智的决策、扎实的研究和出色的风险管理，Citadel 很快在华尔街崭露头角。
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Citadel在华尔街这个波诡云谲的江湖里屹立了三十年之久，截至 2022 年 12 月，管理着超过 620 亿美元的资产。 公司拥有 2 ， 600 多名员工，公司总部位于佛罗里达州迈阿密，办事处遍布北美，亚洲和欧洲。
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但本次参与投资 EDX Markets的并非是Citadel LLC，而是Citadel Securities。该公司与Citadel LLC 同为 Griffin 所创立，共享Citadel 的品牌。
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Citadel Securities 成立于 2002 年，是世界上最大的做市商之一。为全球各大金融市场提供流动性和高效的交易执行。凭借其创新的交易技术和庞大的交易基础设施，该公司成为全球最大的股票交易商之一。
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在 2011 年 8 月之前，Citadel 曾经涉足投资银行业务，但之后决定将重心转向电子交易和做市。目前其业务活跃在 50 多个国家和地区，专门为零售和机构客户提供流动性和交易执行服务。截至 2022 年 12 月，Citadel Securities 成为有史以来最成功的对冲基金，自 1990 年成立以来，累计净收益达 659 亿美元。
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Citadel Securities 靠何发迹？
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在创立早期，市场上电子交易仍未普及。Citadel Securities 是市场上几乎最早的一批量化基金。Citadel Securities 利用强大的技术背景和高频交易系统，逐渐崛起成为美国资本市场最强大的经纪人。目前，Citadel Securities 已是纽约证券交易所最大的指定做市商。
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2021 年，在一场国会听证会上。一系列针对Citadel Securities 市场主导地位的质疑接踵而来。Citadel Securities 声称，由其处理的交易
“约占美国股票交易量的 26% ”
，并
“执行所有美国股市零售交易量的约 47% 。”
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出股票外，该公司也是期权、期货、国债和许多海外市场的巨大参与者。
该公司处理了 3000 个美国上市期权中 99% 的交易量。
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SEC 主席 Gary Gensler 就曾对其发出诘问：“一家公司现在拥有 40% 至 50% 的零售订单流，
这将对这个国家的资本定价产生什么影响？
在这种情况下，最佳执行意味着什么？ ”
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回到 2023 年的当下，同样的问题依然成立：
手握美国资本市场近乎是最大规模流动性的 Citadel Securities，由其主导并参与运营的加密交易市场，将对加密资产的资产定价产生什么样的影响？
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从本次 EDX Markets披露的信息来看，EDX 的 CEO 将由 Citadel Securities 前全球业务发展主管 Jamil Nazarali 担任。毫无疑问，这家量化巨头、做市商巨头，未来将要为加密市场提供流动性了。
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原生加密世界企业是否会失去加密资产的定价主导权？这一切都仍未可知。
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比“正规”更“正规”， 10 万亿级的资管正规军
Fidelity Investments（富达投资）是一家总部位于波士顿的美国跨国金融服务公司，公司拥有超过 7 万名员工。该公司成立于 1946 年，在超过半个世纪的历史中屹立不倒。目前已是全球最大的资产管理公司之一，截至 2022 年 12 月，其管理的资产总额为 11.1 万亿美元，其中可支配资产超 4.2 万亿美元。
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Fidelity规模庞大且多元化，且其投资产品涵盖了各种资产类别和风险偏好。其业务涵盖金融业的各个领域，包括经纪服务、共同基金、保险、基金分销、退休服务、指数基金等等。作为一家具有悠久历史和卓越声誉的公司，富达投资在金融界扮演着重要的角色。
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众所周知，各国养老金一直是资本市场上颇具体量的机构投资者，其影响力和资金量都不可小觑。而对养老金的管理人则有着颇高的门槛要求。
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目前，Fidelity 是401 k 退休计划服务的最大提供商。且其养老金管理业务久负盛名，管理着世界各地的多支养老金。从某种程度上可以说，Fidelity 的管理业务得到了多个司法管辖区的信任，该基金比“合规”更加“合规”。
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本次 EDX 的另一个投资人嘉信理财（Charles Schwab）也与Fidelity 有着相似的处境。
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创立于1971 年的Charles Schwab为零售和机构客户提供银行、商业银行、投资等服务。截至 2022 年 12 月 31 日，它拥有 7.05 万亿美元的客户资产。而该公司拥有 240 万企业退休计划参与者、3380 万个活跃经纪账户、 170 万个银行账户。
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活跃的流动性提供者、庞大的资管集团，他们的入局让加密社区对此意见不一。
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US Own
在本次新闻发酵之时，大量英文媒体均使用了一个有趣的字眼：“美国所拥有的加密交易所”。
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诸多社区用户均认为，EDX Markets 此番动作的时间节点颇为值得关注。
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早在去年 9 月，EDX Markets 的早期投资者就曾联合宣布，启动这一加密交易所项目，但当时并未引起市场多打的震动。
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而本次“正规军”的进场，恰逢 SEC 对 Binance、Coinbase 轮番监管之后，社区对其“腾笼换鸟”的质疑自然是颇具合理性的猜想。消息发布后不久，CZ 即在一条
推文
中表示，“无可挑剔的时机。”但不久之后，这一推文便被 CZ 删除。
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新的交易所在美国传统资本的强力加持下，在面临重大监管压力和不确定性的情况下推出。而这一交易所采用的模式却恰好规避了 SEC 对证券的监管。
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不仅如此，除交易所外，各方传统资本均在积极入局加密市场。一方面，Binance、Coinbase 等 Crypto 原生机构正面临着 SEC 等监管机构的疯狂打击，而另一方面，传统金融世界似乎却加速了入局的步伐，先是贝莱德主动申请 BTC 现货 ETF，后又传出了富达可能正考虑收购灰度（Grayscale）的流言。
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传统金融巨头们在近期密集行动，监管风暴仿佛未曾存在一般，这一积极的态度和监管面的负面态度，组合成了一番冰火两重天的景象。
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由于上述种种原因，社区对 Gensler、 SEC、传统资本的不信任自然也就顺理成章了。即使是在监管层内部，Gensler 所主导的加密监管也并未是被完全认可的。不久前，众议院多数党党鞭 Tom Emmer 和众议员 Warren Davidson 提出了《SEC 稳定法案》（SEC Stability Act），该法案旨在罢免 Gensler 的 SEC 主席职务，并对 SEC 进行改革。
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尽管 SEC 对加密行业落下重锤，但传统金融参与者似乎正在为重新进入加密市场做准备。无论最终加密市场走向何方，EDX 背后的一场关于 Crypto Native 和 Old Money 的对决，或许已经悄悄拉开了帷幕。
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作者:
当你老了
时间:
2023-6-22 06:46
这个也是可以了解关注下最好的啦！
作者:
stareshiny
时间:
2023-6-22 06:47
保险都是好事物啊，那一定是要支持了
作者:
xiaoyi
时间:
2023-6-22 06:48
保险的推荐通常我都会借鉴，都是实用的
作者:
leconer
时间:
2023-6-22 06:50
不管怎么样，玩菠菜必定要试着学会理性玩。
作者:
jslinen
时间:
2023-6-22 06:50
只要理性了，那可以是一种了
作者:
越前龙马
时间:
2023-6-22 06:50
平时我不知道要怎样下注时，我都会借鉴保险
作者:
yumi666
时间:
2023-6-22 06:52
我们都要学会理性玩菠菜，不然结局也许会很惨。
作者:
想要水果机
时间:
2023-6-22 06:53
我观察了很久了，这个保险的确是可以借鉴的
作者:
徐子
时间:
2023-6-22 06:55
都是有保险的啊，看起来也是万分牛逼了啊
作者:
stareshiny
时间:
2023-6-22 06:58
理性是道理，能达成肯定是很棒的事情。
作者:
赌神归来
时间:
2023-6-22 07:00
要是要说保险要参照谁的话，那肯定是楼主的了啊
作者:
越前龙马
时间:
2023-6-22 07:01
理性的力量的确是非常的丰富啊，肯定多学学
作者:
linxiaoshan888
时间:
2023-6-22 07:02
说是保险，可是这不一定是靠得住的吧
作者:
中大奖
时间:
2023-6-22 07:04
如果能理性就好了，都不冲动了
作者:
一路顺风
时间:
2023-6-22 07:05
理性就是尝试考虑，有尝试终究是好事
作者:
gkfbuw
时间:
2023-6-22 07:07
只要有赢，必定也是会有输的，只要理性面对就好
作者:
小希哥
时间:
2023-6-22 07:08
理性就是尝试考虑，有尝试终究是正面的事
作者:
老龙口
时间:
2023-6-22 07:10
一般我不明白要如何下注时，我都会借鉴保险
作者:
一路顺风
时间:
2023-6-22 07:11
理性的能力的确是非常的丰富啊，需要多学习
作者:
wodezhuanyong
时间:
2023-6-22 07:13
保险风险小，所以也是格外受大家喜好了啊
作者:
hong29
时间:
2023-6-22 07:13
理性就是叫人掌控心态，能做到真的很难。
作者:
老衲来了
时间:
2023-6-22 07:14
只要理性了，那就是一种提高了
作者:
百战
时间:
2023-6-22 07:15
理性是真理，可以实现肯定是给力的事情。
作者:
小梦
时间:
2023-6-22 07:15
保险的举荐平时我都会瞧瞧，都是管用的
作者:
高文胜
时间:
2023-6-22 07:22
我目测了很久了，这个保险还真的是可以有用的
作者:
bishao
时间:
2023-6-22 07:24
弄的都是保险，你也太精明了吧
作者:
liuxin960
时间:
2023-6-22 07:29
都说是保险了，那必须得是稳妥的
作者:
赌神归来
时间:
2023-6-22 07:29
加入要说保险要借鉴谁的话，那必然是老哥的了啊
作者:
一帆风顺发
时间:
2023-6-22 07:29
理性看起来很轻易，但要做起来简直非常难。
作者:
强强强123
时间:
2023-6-22 07:29
上的都是保险，你也太能干了吧
作者:
我的花园
时间:
2023-6-22 07:30
不论怎么样，玩菠菜必定要尝试学会理性玩。
作者:
护国石柱
时间:
2023-6-22 07:30
都是有保险的啊，看起来也是格外牛逼了啊
作者:
anzizhong
时间:
2023-6-22 07:32
如果能理性就好了，都不冲动了
作者:
星星知我心
时间:
2023-6-22 07:37
保险风险小，因此也是非常受大家欢迎了啊
作者:
知行合一
时间:
2023-6-22 07:40
大家都要学会理性玩菠菜，不然后果也许会很惨。
作者:
林武风
时间:
2023-6-22 07:40
保险都是好东西啊，那必需是要参加了
作者:
liuxin960
时间:
2023-6-22 07:40
只要有赢，必定也是会有输的，只要理性面对就好
作者:
高文胜
时间:
2023-6-22 07:40
理性就是叫人掌握心态，可以做到真的很不容易。
作者:
万家灯火
时间:
2023-6-22 07:41
都说是保险了，那必须得是靠谱的
作者:
wuzhaoshichao
时间:
2023-6-22 07:43
说是保险，然而这不一定是可靠的吧
作者:
xiaoyi
时间:
2023-6-22 07:52
理性看起来很容易，但要实行起来简直难如登天。
作者:
22301
时间:
2023-6-22 09:04
定价权还是不容易得到的啦。
作者:
爬格子的瘦书生
时间:
2023-6-22 10:16
我觉得美国佬也是有点这个意思
作者:
爱美的女人
时间:
2023-6-22 11:11
是要懂的啊，是怎么样做到的呀
作者:
rainwang
时间:
2023-6-22 14:15
美国鬼子没有不想掌控的，只要有利益在
作者:
赚钱小样
时间:
2023-6-24 14:08
是来看一下这个定价的了吧
作者:
如梦的生活
时间:
2023-6-25 14:13
那是看一下这个定价的了
作者:
yubuluowang
时间:
2023-6-27 13:54
肯定是有这样的意图了的吧
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