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标题: 探索现货比特币 ETF 对加密市场格局的潜在影响（转） [打印本页]
作者: 人生如赌    时间: 2023-12-6 03:33
标题: 探索现货比特币 ETF 对加密市场格局的潜在影响（转）
美国监管机构可能批准现货比特币 ETF，这可能提高 BTC 的可获得性、流动性、需求和价格，并促进更广泛的采用、可信度、创新性和规律性，但也存在风险。ETF 的批准预示着一个令人兴奋的新时代的到来，使比特币合法化。

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原文标题：《Spot Bitcoin ETFs: Exploring Potential Impacts on the Crypto Landscape》
撰文：Binance
编译：Yvonne，火星财经
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核心要点" X/ {& B& w0 _7 u6 \
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主要定义
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ETF 是一种跟踪特定资产、指数或一篮子资产价格的金融产品，在证券交易所买卖。一般来说，ETF 提供了一种投资各种资产的途径，同时允许在交易所灵活交易。因此，它们通常是分散市场风险的实用工具。

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随着加密货币的出现，出现了两大类比特币 ETF：期货和现货。期货型比特币 ETF 投资于押注 BTC 未来价格的合约，为其价格走势提供风险敞口，而无需持有加密货币。现货比特币 ETF 必须持有标的资产，更直接地反映其价格，这使得持有其份额更类似于持有 BTC 本身。
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比特币信托是另一种有点类似的工具，但在结构和运作上有所不同。信托基金更像传统的投资基金，持有实际的比特币。投资者拥有的股份代表了信托基金所持有的数字资产池的一部分。然而，与 ETF 不同的是，信托基金受溢价或折价的影响，这意味着股票的价格可能与它所代表的基础 BTC 的价值大相径庭。
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截至 2023 年 12 月初，美国证券交易委员会（SEC）正在审议 Grayscale 将 GBTC 变为现货 ETF 的申请。2021 年 10 月，首个比特币期货 ETF 在纽约证券交易所 Arca 上线。现在，美国投资者可以购买到几种这样的产品。在本节介绍的所有工具中，只有现货比特币 ETF 仍然遥不可及，不过许多人相信这种情况很快就会改变。
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寻求美国证券交易委员会批准
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2013 年，美国证券交易委员会收到了第一笔现货比特币 ETF 申请，随后又有许多申请获得批准。美国证券交易委员会最初强调了批准的几个先决条件，包括监管完善的比特币相关市场以及防止欺诈和市场操纵的监控共享协议。随后几年，多家公司提交了修订后的申请。不幸的是，这些尝试都面临着类似的结果：由于持续的担忧而被拒绝，或者由于预期被拒绝而撤回。
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然而，2023 年，情况开始发生变化。许多人对美国证券交易委员会的决定感到困惑，因为不清楚为什么允许期货比特币 ETF，而不允许现货 ETF。今年 8 月，美国法院似乎支持了这一观点，主审 Grayscale 诉美国证券交易委员会一案的法官做出了有利于 Grayscale 的裁决，要求美国证券交易委员会重新考虑拒绝将 GBTC 转换为现货 ETF 的决定，并裁定这种区别对待是「任意和反复无常的」。

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另一个里程碑出现在 6 月，全球最大的资产管理公司贝莱德（Blackrock）提交了现货比特币 ETF 申请。该提案包括监督共享协议，以阻止欺诈和市场操纵，这可能会减轻美国证券交易委员会的主要担忧。加上贝莱德在 ETF 申请批准方面的出色记录，这一举措鼓励了其他公司纷纷效仿。
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这些进展共同助长了 2023 年秋季的市场乐观情绪，大量公司重新提交了之前被拒绝的申请。预计即将于 2024 年减半的通货紧缩压力进一步推动了积极的前景。随着这些事件的发展，市场正密切关注着突破的迹象。

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许多投资者都很好奇，未来的美国现货比特币 ETF 会对传统和加密金融市场以及整个区块链行业产生哪些影响。虽然尚难定论，但这种创新有可能对比特币价格、数字资产需求、流动性和采用产生重大影响。首先，乐观人士认为，ETF 的合法化和可及性将吸引更广泛的潜在加密货币投资者，从而鼓励该领域的进一步采用和创新。虽然这些影响是可能的，但其规模和范围却很难预测。
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在此情况下，黄金 ETF 的历史案例值得研究，尽管现货 BTC ETF 不可能产生类似的效果。与比特币一样，黄金对于普通大众来说相对难以接触，这两种资产都需要付出特别的努力和资源才能直接购买和储存。2004 年，按管理资产计算最大的黄金 ETF SPDR Gold Shares (GLD) 推出，并迅速获得了超过 10 亿美元的总资产价值。至 2010 年，它的资产总值已超过 500 亿美元。

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虽然 ETF 放弃了对相关资产的直接所有权，但这一牺牲使其更容易获得。因此，更广泛的投资者可以获得风险敞口，促使资产的需求和流动性增加。黄金 ETF 的崛起标志着该资产的交易动态发生了重大转变，可获得性的提高导致市场交易量和流动性的增加。

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美国现货比特币 ETF 可能会带来这样的好处，有可能开创一个采用和创新的新时代。虽然比特币经常被视为「数字黄金」，但我们不能用一种资产的历史来预测另一种资产的未来。尽管如此，我们还是可以通过相似之处来洞察潜在的影响。让我们深入探讨一下美国现货比特币 ETF 的利弊。
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与黄金 ETF 一样，比特币 ETF 的高可获得性可能会带来新一轮的采用潮，从而有可能提高比特币的价格、需求和流动性。此外，流动性的增强和投资者基础的多样化有助于稳定比特币的价格波动，从而提高市场流动性、可预测性和投资者对该资产的信心。
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除 BTC 市场动态之外，美国现货比特币 ETF 的批准还可以成为加密货币行业合法化的标志，表明接受度、可信度和成熟度达到了新的水平，从而鼓励进一步的创新和采用。

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现货 ETF 将通过标准化报告带来更多的监管监督和透明度，从而提高安全性，降低欺诈或盗窃风险。这将提高加密货币行业在更广泛的金融领域中的可信度，为更广泛的受众扩大信任基础。

% A" Y8 b) Q. V: ?. b缺点和风险
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尽管围绕美国现货比特币 ETF 的预期批准普遍存在积极的说法，但也存在值得关注的风险和弊端。首先，取消比特币的直接所有权意味着投资者无法参与 BTC 生态系统，无法享受拥有去中心化数字资产的好处。
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此外，ETF 可能会给加密货币投资带来额外成本，因为它们通常收取的管理费可能会超过直接持有比特币的成本。不过，考虑到 ETF 提供的安心服务，许多投资者应该愿意接受这一情况。
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与更传统的金融市场相比，更广泛的加密货币市场的可预测性仍然较低。由于 ETF 的目的是跟踪其基础资产的价格走势，这种波动性也会反映在现货比特币 ETF 的价格中。此外，由于市场力量或管理问题，ETF 的价格可能会偏离比特币的价格。这可能导致 ETF 相对于比特币的价格过高或过低。
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最后，现货比特币 ETF 的推出将使 BTC 与监管更加紧密地联系在一起，使市场对政策决定更加敏感。不利的监管行动可能会对 ETF 的价值产生负面影响，这反过来又可能会降低比特币的价格。
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结语
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受美国监管的现货比特币 ETF 可能会对加密货币行业和更广泛的金融领域产生重大影响，有可能促进更广泛的采用、可信度、创新性和规律性。这样的发展将简化进入加密货币市场的程序，使不太精通技术的投资者也能接触到比特币的价格波动，而无需自己管理加密货币的复杂性。然而，与任何新兴投资工具一样，我们也不能忽视潜在的弊端和风险。

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在最理想的情况下，现货比特币 ETF 将在现有的加密货币投资渠道中占据一席之地。对 BTC 的直接投资和各种受监管的工具将可能并存，从而实现多样化的投资策略，满足各种风险特征和偏好。受美国监管的现货比特币 ETF 的出现将预示着一个令人兴奋的新时代的到来，不仅是比特币，还有更广泛的加密货币领域都将采用比特币并使其合法化。
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作者: 爬格子的瘦书生    时间: 2023-12-6 04:43
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作者: 22301    时间: 2023-12-6 09:57
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作者: 不要脸最大    时间: 2023-12-6 15:45
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作者: Lhrlhrgo    时间: 2023-12-6 15:47
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作者: 想要水果机    时间: 2023-12-6 15:47
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作者: ouliangzhong    时间: 2023-12-6 15:50
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作者: 一路顺风    时间: 2023-12-6 15:54
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作者: linxiaoshan888    时间: 2023-12-6 15:54
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作者: yumi666    时间: 2023-12-6 16:02
这个游戏能够自己好好把握，也是很好的。
作者: 强强强123    时间: 2023-12-6 16:03
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作者: 春娇与小智    时间: 2023-12-6 16:04
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作者: mxsj2016k    时间: 2023-12-6 16:06
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作者: wuzhaoshichao    时间: 2023-12-6 16:17
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作者: 我的花园    时间: 2023-12-6 16:18
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作者: 百战    时间: 2023-12-6 16:20
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: 南相楚    时间: 2023-12-6 16:20
看了这个游戏我感觉也是需要游戏起来了的哦。
作者: 一路顺风    时间: 2023-12-6 16:22
介绍各种技巧的玩法，值得好好关注哦
作者: 星星知我心    时间: 2023-12-6 16:22
也是谢谢您的分享和介绍了，太难了的！
作者: 丁小荷    时间: 2023-12-6 16:23
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作者: 小夏Sherry    时间: 2023-12-6 16:23
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作者: xiaoyi    时间: 2023-12-6 16:27
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作者: leconer    时间: 2023-12-6 16:28
今天楼主介绍要用这个玩法去赢下多少的呢
作者: 万家灯火    时间: 2023-12-6 16:29
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作者: drogan    时间: 2023-12-6 16:31
今次游戏也的确很好的盈利来的啊
作者: 南相楚    时间: 2023-12-6 16:34
有盈利的时候就该收手，全部游戏长玩就是完了
作者: 春娇与小智    时间: 2023-12-6 16:35
看到这个游戏我感到也是需要游戏起来了的哦。
作者: 越前龙马    时间: 2023-12-6 16:36
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作者: bishao    时间: 2023-12-6 16:38
什么游戏都有技巧，老哥介绍这个技术这个也不例外
作者: drogan    时间: 2023-12-6 16:38
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作者: 小希哥    时间: 2023-12-6 16:40
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作者: 星星知我心    时间: 2023-12-6 16:47
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作者: lvaeyou    时间: 2023-12-6 16:48
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作者: wuzhaoshichao    时间: 2023-12-6 16:54
这次游戏也的确很好的盈利来的啊
作者: 我的花园    时间: 2023-12-6 16:55
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作者: jslinen    时间: 2023-12-6 16:55
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作者: 中大奖    时间: 2023-12-6 16:57
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作者: 老衲来了    时间: 2023-12-6 17:00
各种游戏的吧也是关注一下了
作者: 徐子    时间: 2023-12-6 17:02
介绍各种技术是不能错过学习的啦，感谢楼主介绍的玩法
作者: 老龙口    时间: 2023-12-6 17:03
今次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: 小希哥    时间: 2023-12-6 17:05
各种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 赌神归来    时间: 2023-12-6 17:06
这个游戏能够自己好好掌握，也是很不错的。
作者: 百战    时间: 2023-12-6 17:08
也是谢谢老哥的分享和介绍了，太难了的！
作者: rainwang    时间: 2023-12-6 19:06
影响是肯定有的，看看市场的表现吧
作者: 赚钱小样    时间: 2023-12-7 10:05
那是有一定的影响来的了
作者: 舞出精彩    时间: 2023-12-7 12:31
潜在影响的还真的是要懂啊
作者: 爱美的女人    时间: 2023-12-7 22:17
那么是可以在看是有什么影响力
作者: yubuluowang    时间: 2023-12-9 13:36
潜在的影响是要去探讨的
作者: 小小主    时间: 2023-12-10 21:54
潜在影响力，还是有了的吧



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