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标题: 解读稳定币的增长模式和未来方向(转) [打印本页]
作者: 妖里妖气 时间: 2024-1-4 17:31
标题: 解读稳定币的增长模式和未来方向(转)
从2021年的牛市到2023年的熊市，加密货币市场发生了重大变化。总市值从3万亿美元下降到1万亿美元，但稳定币市值只下降了30%。
截至 2023 年 12 月，CoinGecko 数据显示，稳定币市场总市值约为 1300 亿美元。Tether (USDT) 占据主导地位，占 70% 的份额，USDC 持有约 20% 的份额，其余的则分散在其他各种稳定币中。在当前ZF债券收益率较高（>5%）的背景下，Tether 2023 年第一季度净利润为 14.8 亿美元，现金和现金等价物投资的季度回报在 2023 年第三季度再次接近 10 亿美元，凸显了市场的盈利能力。
除了 Tether 和 USDC 之外，我们还看到了很多链上稳定币的出现，反映出 DeFi 领域对不同类型稳定币的需求，既有中心化的，也有无需许可的。这些新兴稳定币的创新包括抵押品多元化、抵押品清算机制以及回馈社区的利润分享机制。它们的成功取决于维持流动性和吸引主要 DeFi 协议。
尽管新的链上稳定币协议不断涌现，但超过 90% 的市场价值仍然集中在中心化稳定币上。*一些初创公司试图利用美国ZF债券产生的支付收益率来挑战 Tether 和 Circle 的主导地位，但我认为认为中心化稳定币的长远发展需要与传统金融机构和监管部门更多的合作。这包括与合规托管人合作、充足的注资以及获得相关许可证。
要打造下一个类似USDC、USDT的“超级稳定币”，我们认为至少需要满足以下四个关键条件，才能充分发挥中心化和去中心化稳定币的优势：
以美元为基础的稳定币：美元在全球范围内具有广泛的接受度，其配套资产具有广泛的适用性。
全球监管认可和牌照：超级稳定币从一开始就需要全球化定位，获得美国监管机构的认可和全球牌照。
创新的金融属性：超级稳定币应具有创新的金融属性，例如利润分享机制，以建立社区支持和可持续增长。
无缝融入 DeFi 生态系统：超级稳定币需要成为 DeFi 乐高不可或缺的一部分，才能在 DeFi 领域实现广泛采用。
稳定币市场在加密货币生态系统中发挥着至关重要的作用，预计将继续发展和扩大。要成功打造下一个超级稳定币，我们认为可能需要满足一系列 DeFi 玩法优势并建立合作关系。
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二. 稳定币的分类去中心化稳定币为了解决中心化稳定币的问题，去中心化稳定币引入了创新的解决方案。这些新的稳定币基于区块链协议构建，使其更加透明。例如Curve的crvUSD、AAVE的GHO、Dopex的dpxUSDSD都是基于链上协议的稳定币，减少了中心化的因素。去中心化稳定币可以分为两大类：
超额抵押的稳定币：
抵押稳定币是最常见的去中心化稳定币类型。他们的资产支持通常来自其他加密货币，例如以太坊或比特币，以维持其相对价值稳定性。例如，MakerDAO 的 DAI 由以太坊作为抵押品支持。最新的趋势是将抵押品从传统中心化稳定币和主要传统数字货币转向更广泛的数字货币或多层嵌套，以增加流动性并提供更多应用场景。例如，Curve 的 crvUSD 中最大的抵押品是 stETH，而 Ethena 的稳定币也是基于以太坊和流动质押代币（LST）。
潜在优势：抵押稳定币或许能够超越单纯支付工具的角色，演变成更全面的数字资产管理工具，为用户提供广泛的选择和灵活性。
潜在缺点：抵押稳定币的一个主要问题是抵押品过多导致资产利用率降低的风险，特别是当有以太坊等波动性资产支持时。这种波动性带来了强制清算的可能性，带来了重大挑战。
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算法稳定币：
算法稳定币是最去中心化的稳定币类型之一。其想法是利用市场需求和供应来维持固定价格，而无需实际抵押品支持。这些稳定币使用算法和智能合约来自动管理供应以维持价格稳定。例如，Ampleforth 是一种基于算法的稳定币，旨在将其价格保持在接近 1 美元的水平。旨在采用弹性供给机制，根据市场需求自动调整供给，以平衡价格。当价格高于1美元时，供应量增加，当价格低于1美元时，供应量减少。
此外，还有一些混合算法稳定币试图将算法和法定储备结合起来。例如，Frax 是一种基于算法的稳定币，旨在将价格维持在接近 1 美元的水平。它采用混合稳定币机制，部分由法币储备支持，部分由算法管理，以维持价格稳定。
潜在优势：算法稳定币旨在实现去中心化。与其他解决方案相比，我们认为稳定币可能在可扩展性方面具有优势。基于算法的稳定币使用透明且可验证的代码，这使得它们具有吸引力。
潜在缺点：算法稳定币与所有数字资产一样，容易受到市场敏感性的影响。当市场对算法稳定币的需求下降时，其价格可能会跌破目标值。此外，算法稳定币的运行依赖于智能合约和社区共识，这可能会带来代码缺陷、黑客攻击、人为操纵或利益冲突等治理风险。
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中心化稳定币中心化稳定币通常以法定货币作为抵押品，存放在链下银行账户中，作为链上代币的储备。它们解决虚拟资产的价值锚定问题，将数字资产与实物资产（如美元或黄金）挂钩，稳定其价值。同时解决监管环境下虚拟资产的准入问题，为用户提供更可靠的数字资产存储和交易方式。中心化稳定币仍占据 90% 以上的市场份额。*
目前，除了美元和英镑之外，很多中心化稳定币项目都有美国国债作为抵押品。美国国债通常由机构托管，提供可赎回性，而代币化则增加了基础金融资产的流动性。此外，它们还为 DeFi 组件提供交互机会，例如杠杆交易和借贷。这使得项目能够以零成本从加密用户那里获取美元来购买美国国债，并直接从债券收益率中受益。
然而，中心化稳定币也存在一定的潜在局限性。其中之一是产量机会有限。由于中心化稳定币依赖于受信任实体持有的储备来确保稳定性和价值，因此用户可能无法获得本机收益。这种限制源于抵押品的集中控制和管理。
三．近期稳定币市场人气上升1.美国债券收益率上升超过 DeFi 协议收益率
与 DeFi 相比，ZF债券收益率的飙升导致 TradFi 的回报率显着提高。目前，稳定币总市值已达 1300 亿美元，成为美国国债第 16 大持有者，年化收益率高达 5% 或更高。将稳定币借给他人获取利息，贷款收益率约为 3%，而 Uniswap 等去中心化交易平台通过自动做市商 (AMM)** 提供 2% 左右的回报。这种情况反映出，债券价格的下跌和收益率的上升可能会促使一些投资者在传统金融市场寻求更高的回报，从而可能导致 DeFi 的收益率下降。
2. 具有利润分享机制的稳定币项目的出现
目前，中心化稳定币的大部分利润都流向了其发行者和相关投资者。例如，USDC 与 Coinbase 等投资者分享部分利润。然后Coinbase允许用户在平台上存储USDC以获得奖励，从而吸引更多用户。然而，市场上出现了一些创新，收入分成超出了投资者和生态系统参与者的范围。
3. TradFi公司逐步进入稳定币市场
根据Brevan Howard 的研究报告，2022 年，稳定币的链上结算量达到 11.1 万亿美元，超过 PayPal 的 1.4 万亿美元，与 Visa 的 11.6 万亿美元相当。这凸显了稳定币在支付领域的巨大潜力，特别是在提供高效的链上结算系统方面。而且，在支付和银行系统不发达的发展天朝家，稳定币的应用尤为关键，满足了对高效、低成本支付解决方案的需求。因此，稳定币在全球金融生态系统中发挥着越来越重要的作用，特别是在促进金融普惠性和经济增长方面。
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作者: 22301 时间: 2024-1-4 18:37
稳定币的发展还是很好的了啊。
作者: 强强强123 时间: 2024-1-4 19:44
老哥这样的盈利也是万分让我眼红啊，到底是怎么做到的
作者: 我的花园 时间: 2024-1-4 19:44
使用USDT可以减少卡冻结的吧
作者: gkfbuw 时间: 2024-1-4 19:45
万博可以USDT的对吧？
作者: 老衲来了 时间: 2024-1-4 19:45
要是能够盈利，其他事情都不要紧了啊
作者: 高文胜 时间: 2024-1-4 19:46
这个交易平台很不错，反正吧都是必须小心安全第一啊！
作者: 朱古力 时间: 2024-1-4 19:54
我认为你的分享很很棒，必须要给一个赞。
作者: yumi666 时间: 2024-1-4 19:57
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很高兴的
作者: 护国石柱 时间: 2024-1-4 19:57
并不是所有人都可以盈利的，因此楼主你很牛逼
作者: drogan 时间: 2024-1-4 20:03
麻烦的分享才是好玩意儿，花时间学习一下也不错的。
作者: 老龙口 时间: 2024-1-4 20:04
感恩老哥的分享，好人一生平安。
作者: 春娇与小智 时间: 2024-1-4 20:05
交易平台也不用那么多，有一个就可以的了。
作者: lvaeyou 时间: 2024-1-4 20:09
非常棒的想法，感谢分享。
作者: liuxin960 时间: 2024-1-4 20:10
大神的经验拿来和大家分享了。
作者: 心随你动 时间: 2024-1-4 20:12
还是需要挑选有实力的交易平台去交易哦。
作者: 不傻不成气候 时间: 2024-1-4 20:12
还可以啊，现在我也是用这个交易平台
作者: mxsj2016k 时间: 2024-1-4 20:14
老哥这个分享看起来很棒，赶紧收藏起来。
作者: leconer 时间: 2024-1-4 20:14
读读这之类的经验分享，前人总结的。
作者: linxiaoshan888 时间: 2024-1-4 20:16
看看这之类的经验分享，以前的人总结的。
作者: 想要水果机 时间: 2024-1-4 20:17
分享可以说是相当专业的，都有在学习了。
作者: stareshiny 时间: 2024-1-4 20:18
祝福老哥可以盈利啦，有时间我要向你
作者: 丁小荷 时间: 2024-1-4 20:19
USDT就是虚拟币吧？经常有听说的，懂了
作者: 越前龙马 时间: 2024-1-4 20:25
交易平台一般确实是会选择能够相信的啊
作者: 小夏Sherry 时间: 2024-1-4 20:26
好多交易平台的感觉的呢，为嘛我都不太明白的呢！
作者: wodezhuanyong 时间: 2024-1-4 20:26
天策哪一家公司可以USDT啊？
作者: 不洗脸都帅 时间: 2024-1-4 20:29
玩菠菜必然为了要盈利，没人想要损失的
作者: bishao 时间: 2024-1-4 20:31
现在很多都使用USDT了，很容易呢
作者: xiaoyi 时间: 2024-1-4 20:32
老哥这样的盈利也是十分让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者: 不要脸最大 时间: 2024-1-4 20:32
这个也是能看看老哥推荐的交易平台了的！
作者: 徐子 时间: 2024-1-4 20:35
非常给力的想法，感谢分享。
作者: 一帆风顺发 时间: 2024-1-4 20:36
交易平台这么多，到底选择哪一个确实困难。
作者: 星星知我心 时间: 2024-1-4 20:37
看来老哥是常中意使用这个USDT的呀！
作者: 洋森 时间: 2024-1-4 20:38
这个交易平台我还实在没有了解到的.
作者: 万家灯火 时间: 2024-1-4 20:39
乐投可以USDT的对吧？
作者: hong29 时间: 2024-1-4 20:39
看到老哥盈利我必定来支持一波，你继续加油啊
作者: 小希哥 时间: 2024-1-4 20:39
贺喜你可以盈利啦，有空我要向你
作者: 林武风 时间: 2024-1-4 20:43
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 一路顺风 时间: 2024-1-4 20:50
复杂的分享才是好东西，花功夫学习一下也不亏的。
作者: Lhrlhrgo 时间: 2024-1-4 20:53
这个也是能看看大伙推荐的交易平台了的！
作者: 小梦 时间: 2024-1-4 20:54
分享可以说是非常专业的，都有在研究了。
作者: 百战 时间: 2024-1-4 20:59
分享的是好多啊，得找时间看一下啊！
作者: 赌神归来 时间: 2024-1-4 21:02
奈何啊 我是不会USDT的 没办法加入了
作者: 中大奖 时间: 2024-1-4 21:08
我看到你的分享很不错，应该要给一个赞。
作者: 爬格子的瘦书生 时间: 2024-1-5 11:17
现在各种各样的模式也是很多的
作者: rainwang 时间: 2024-1-5 23:50
作者: 赚钱小样 时间: 2024-1-6 19:53
也是要把握好这个方向了
作者: yubuluowang 时间: 2024-1-7 10:48
这方面是需要去解读一下的
作者: 德罗星 时间: 2024-1-10 10:41
肯定是希望持续好起来的行情了的啊.
作者: 舞出精彩 时间: 2024-1-10 12:07
方向还是可以在看是怎么判断
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