/ ~- m, t2 l) E0 [2 K t尤其看2022年中到2024年中最近两年的趋势，更是陡峭地令人惊悚。 4 t' S V# v7 D y% I这2769.4亿美刀里，绝大部分都是短期美债（T-bills），达2346亿美刀。所以，美元现金其实只有423.4亿美刀。这大量的短期美债，如果美联储维持高息的话，每年大约能给伯克希尔·哈撒韦带来月120亿美刀的无风险收益。 8 z3 A o- s5 u, ~' J6 v; B' r g- ~去年8月份就谈过这个问题。当时伯克希尔·哈撒韦的现金加等价物有1470亿美刀，其中1200亿是短期美债。5 s& N* C1 @& j' q6 Z
短短一年，就翻倍了。从上图也可以看出，增速陡然升高。7 e! w# ~/ O& @) N" ? L2 P
如果美联储缩表的这三年，没有巴菲特舍身取义、“为国接盘”，美债市场是不是就崩了呢？7 A' O# N. p) \3 I
无风险收益，舍了什么身呢？投资，都是有机会风险的。投了美债，就不能投别的了，比如BTC。如果实际通胀率超过名义利率，所谓无风险利率的实际收益率就反转成负值了。这就带来了名义上的收益、实际上的损失。 + t4 T' i1 V( O& G' N [同样是用脚投票，Michael Saylor和他的微策略公司就投了别处。 + Z6 o$ C' e7 w微策略也是在卖空美股，不过卖的是自家增发的股票。然后拿钱去增持的，不是美债，而是BTC。 % } s3 T8 Z3 k+ ] v截至2024年9月20号，微策略已经囤积了252220枚BTC。总成本99.1亿美刀，平均每枚BTC的成本约为39292.18美刀。) I0 {. c9 M. o9 C