- A5 z! o1 f9 n6 w 该研究机构在最新给投资者的报告中指出，目前其整体投资组合保持防御性配置——减持股票、增持固定收益资产，并在股票投资中降低对美国 9 k- P! A3 P) s7 n4 p8 q# `% v) O' d. v( N1 Q, H
市场的权重。原因在于，海外投资者正集体“回避”美国资产，担忧美国政策已从“贸易战”转向“资本战”。 $ Q" e5 a; }( _: Z' t( ^/ p* q8 {* t( T6 |. ^5 _- Q6 E+ |
与此同时，BCA也首次将比特币纳入其研究覆盖范围，并将比特币的评级从“减持”上调至“中性”。今年2月，BCA曾出于市场情绪过于乐观的判断而 " i# }3 F: u" Z6 o' w8 ^3 U( r# |# ~" i6 t6 A/ U, p, [: f
“短期看空”比特币。/ B& e F' m: f0 j# m/ n; }: n
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“在全球资金撤离美国资产的背景下，比特币有望成为受益者。”报告写道，“市场情绪已经从高点大幅回落。今年以来，活跃交易的比特币在整体已' @6 F1 u/ d: o3 N
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实现市值中的占比急剧下降。” / d# U' ]/ f3 V) O' a# S5 L # G1 Z g4 r, @; E 报告还指出，比特币作为“数字黄金”，正越来越像实物黄金那样表现，在美国资产大规模抛售期间依旧保持坚挺。 ; @- ]$ d. S$ v; ]+ r. D9 h- o3 i9 z: s2 u 8 M: o+ Z {; Y, g! H l1 n# S
4 S4 a3 J/ y% [, g- r6 Q! L9 m4 V $ |1 M& N9 A# Z 根据Coin Metrics的数据，自4月3日——即特朗普总统宣布初始关税政策的第二天起——比特币已上涨约12%。同期，现货黄金上涨了8%， ' u. l& g- T, X 5 Z$ @* S5 g5 G3 D, V; Y6 D" ^而纳斯达克综合指数几乎持平。 ' w- n7 X; N v ( l' ?/ I1 ^* o8 J8 ` BCA在报告中进一步指出：“虽然美国经济增长目前仍表现坚挺，但关税政策的模糊性，已导致企业资本支出意愿大幅下滑。”此外，“激烈的5 e3 {& y, W2 {$ |8 H" v
9 F: L, F! N2 l2 j利率波动也再度打击了住宅房地产市场。”% j/ e& j- q v" |' O8 B
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“尽管特朗普ZF在某些强硬言论上有所收敛，但企业仍迫切需要明确的政策信号，才能恢复投资。”报告写道，“若无法及时提供清晰政策，4 O; b3 H" B- H ^
/ U4 [5 e, Q! _9 L$ v* w q将可能引发更为严重的经济衰退。” 5 ? f8 P1 z1 M* |, B" [3 ~; o- s2 u 2 d- b. k( U8 z+ X9 {/ f+ h * |6 n) b/ `& B- g. F% l O9 g5 I i i0 X g$ [
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