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标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
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作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:08
标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
, w% }2 G; `# B2 ]! k8 ?8 R1 A
“今天真正的风险在于持有
/ P" w3 B4 Q5 H' V5 m
法币
1 V- h7 i) r; X
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
* S- X4 A4 C( A" B' @+ ^2 \5 `6 ?4 u
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
, J5 g) Q: C7 V* V/ s* ~0 C' {
图片来源：Bloomberg
, N8 z" S v" Q- \
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
2 D) Q( h4 u/ g; b
145 万澳元
! M( ^* ~) }, U* d7 t: C
购入比特币并长期持有。
8 i; r" d/ t- ^& f, h
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
2 M% C: u: G% P1 j0 P" i
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
' M2 @1 M$ L6 {
。摄影：Wolter Peeters
" D7 y5 R# V% | \2 J6 a( {
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
0 X. O9 @3 ^* M0 j
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
) y9 g, j1 o# I2 j
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
9 l/ \( u) \+ l- `- l8 ]
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
- `7 G. G0 K) o* a% ?, p
，“远低于我认为它未来的价值”。
* S, H1 f r8 L3 ^6 ~
“比特币金库”正在走向主流
: P: R. p5 e6 T
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
' Z. y( @2 q. @. y6 Y: A/ g
尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
4 e: T/ v6 d0 T" \4 r& J2 o
系统性风险
* c0 R8 m+ u, A, m6 @
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
4 [! H3 j% \% p' a
ASX 上市的临床试验数据分析公司
* k6 t8 ? k7 M
Opyl
3 B% N1 ]9 v% \
，今年 7 月通过
6 q% j `/ W% M
DigitalX 的加密 ETF
7 v5 s- s4 D# O; S6 d
买入了
, E+ _* n9 R: G
2 枚比特币
" G- ^2 k/ ?+ `$ P; o/ L
（约 33 万澳元）。
! H, O( }# P$ y5 T: Y. |
“这笔投资到现在已有
8 T. Y- b8 V2 v' G8 X' [6 ^
5%–10%
, f2 E& C& i; C+ M9 G g( G! K+ d
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
y. c" X/ K( M- T) h1 Q {" V
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
. U i3 ]7 Z# Y
数字资产投资机构
, y2 w! w' @* `' H0 }' D: N) T7 i
Apollo Crypto
7 H# i ?1 H* X3 v5 `1 a/ F& G
研究主管 Pratik Kala 称，
/ M- @- T/ @$ p g& h( i8 ^3 r. ?
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
4 D+ }6 o' ^. d- s _
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
" x; r$ O- J1 w* X) U
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
: _7 V: u, Q# W( @3 m* Y9 k
曲线接触
" [ q- A2 j3 R6 w7 u' O: A( N& m+ F
加密资产。”
% V" w" }% l0 o. H; n
有人质疑，“比特币金库”是否是在
! P p9 S* s7 [% i% \
掩盖公司主业的乏力
2 c: f) `2 R, t6 M8 }) f2 w( p
？
, T: x$ e& O( H1 j
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
# B1 i6 U* l7 f% @- u% A
主动转型
, l3 v" D: l4 f* E+ \
。”
d! A0 J5 q* z E
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
" L* V: M& N- R
Strategy
! s! j9 _- j. d% r: u
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
5 D$ ]$ n5 o! ^% R$ [5 s: ?) V
先行者
( p F0 {! q h- Z3 n
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
% I! D8 C8 d3 `8 G
CEO
1 k+ s+ s5 \" \# l# _ J
Michael Saylor
" z& y- {7 z, l- i
自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
1 s- i% P# n; H; u
636,000 枚
9 c8 t8 e4 D2 E; ]0 r
，市值超过
* q+ ?! o5 X+ b( R1 h W) A% m
1000 亿美元
+ c, |7 Y. U( Q! K* j6 v4 [( [! Q0 r
。
) p1 x9 t. L {7 S4 S
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
9 Z! q7 \* k; F1 Z* N
14 美元
# M) g- `1 O3 x% A8 Y# ]( t( L8 P
，飙到
6 ?- n1 m( w7 O4 Z2 u4 H
434 美元
$ s( P6 F9 p9 |1 ?$ j
，
. D+ U9 h. Y r7 W
涨幅 3000%
' h+ l# ^) L5 E" H
。
, @2 h! P9 D# X9 }+ P% G; B
日本上市公司
( q; u3 }0 f9 y) L
Metaplanet
# D6 X) ~0 w. I( \8 b, ~# I
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
) D5 c0 }6 |5 D( o
比特币持仓
/ o9 m% K1 E; I5 s
今年 3 月从约
+ [- x* K& _$ \0 N* n& g
400 枚
" F8 F* m/ |/ }" n
增至 6 月中旬的
/ N- j. D6 i& |- B& t5 t+ s
1 万枚+
2 j8 Y& ~+ z1 e D* v
，同期股价从
0 N* \3 Q. ^$ S# P; V7 N- b
401 日元
0 B. Q2 e7 Q$ O
涨至
+ f1 P- \5 n; g
1985 日元
* k7 n% o% q9 E% W
，
) r- |/ q' l: W S! p9 _+ x0 h
+372%
1 Z4 L, }9 N7 K, C; E
。
$ u# v& v% m3 t- C, B! |, M
当然，
' Q; K5 ~" l5 ~7 K1 }
反馈循环
& Y% O6 c/ l8 U
也潜藏风险。法国投行
8 H4 h9 T' ]/ c0 `( B+ H
Natixis
& R: P+ x" F }# B- j' h/ r/ G
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
( U$ i _' {$ G# `
可持续
4 i- B4 Z0 F v6 X% i7 k
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
+ E* q) ~5 u i
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
" J. J& {0 a( P$ i
加密世界“
3 r2 H' R5 p; T" a. ?% |$ ]/ u
任何人都能发币
' V. D: x0 A, r% \
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
8 X9 x( A" Q7 S, I0 z6 q3 [) F, z3 {
以太坊、Solana
" l A: Z: n4 _# _1 Y
等纳入持仓。
4 V5 s2 S! u( K7 i
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
2 z3 y. y+ i' Q/ l
“我们是科技公司，向前看。我们认为
! q% k+ u6 M, |( s0 Q2 \$ ?
法币向数字货币过渡
- J0 z; V% \, l
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
j* ]! A2 {% U8 n ]6 k
必须持有的价值储藏资产
8 q9 ~9 C2 d( m0 n7 g$ P) Q) l$ w4 _
。”
~( }' Z$ P3 ^! \; q
据
- Q. k$ i2 g! u+ z
Coingecko
2 `% V/ T4 k1 g0 q8 B& C' c. p
，
- D; Y T5 p2 E! S- _
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
1 k: H. ?* }: l- \: J
，价值约
9 Z1 q7 @# d Q" M
1093 亿美元
9 P7 Z2 D( Y& T$ G
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
4 w' L- j$ A. T* W/ G
116 家上市公司
9 T' i0 H X& i, G" f' A6 t
持有
' {2 B1 m' w: E3 w( `* Q
80.9 万枚
- ~0 D! r. ? t: G3 p# n2 N% f
，而去年这个数字是
5 u* u$ R8 H" J0 I3 c
31.22 万枚
6 H. W+ k6 w% P
。
; O0 z6 d" l/ g7 ]0 L9 Q
监管与系统性风险的警告
- J% Z1 p9 A5 }6 q8 o
不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
8 D% z4 z* d4 }& a5 n
深度持有
, t9 [, t: P' _3 Y- H' C- o5 X
，可能面临
4 g- E4 N% m2 t/ R: A. k$ ]
高杠杆+投资者信心受损
( { C+ b7 {& d* N
的双击。
& }% O6 i; y% c) D- _
美国学者
% D/ C4 Q. A! R' O5 e) r; O& u
Hilary Allen
6 _2 a. W, W r5 l' ~% v
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
- O# V# D, I/ S( y
系统性后果
5 G$ P T) U8 p; E, o
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
* K. H) P1 ~- b& ?
威胁金融稳定
Y1 D! T. x$ Q. z0 o, B- L
。
0 H I) c/ o4 q9 L
澳洲
7 L5 A6 r1 H8 V1 `) m0 C- q" n
ASIC
3 j" m' B; s; C7 A
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
+ x$ l4 p7 S, C- m4 T6 w8 Z+ u+ K
改变风险轮廓
0 F/ N) w! H+ [! g5 B) f% A+ ?
，需充分披露。若加密持仓导致公司
9 Q! s5 q% {! c! J% F T. G
业务性质或规模
E& R6 I2 x, |2 j7 o
发生重大变化，可能触发
( J% E& o2 r6 E1 ^. e
上市规则
, O2 a' @0 [) o1 V5 n! f# \8 @
下的股东批准义务。
8 u* l; i8 n! V- P4 ]6 X
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
3 K( G3 p" U6 ?8 K& n- Q( d- w% S
2018 年
2 y) O% B6 l* E- O( ?- d9 c
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
2 Z5 R3 B5 [# ]& ~4 l0 y; @
第二个特朗普任期
3 Q. U' g0 x0 I. _' X' S+ h
以来，
! z$ B2 Y) h: K, s b# f2 s
银行与养老金
; Z. l! `/ }4 p* A
被允许
+ y& T+ E& x& @: ?
加大加密敞口
, D' b, A8 ~! k
，进程明显加速。
+ B0 D/ B7 t [; z4 F
历史提醒我们：
* w5 K# O( Y& N$ Q5 N: `% g
07–08 金融危机
; F% L4 M6 ]9 o0 H
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
5 ^4 E) |& {2 i. b2 j ^
互联网泡沫
$ s+ }- o9 |: b3 o5 |
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
* E3 [) Q9 C: N( ~$ o, d* k
今天，若把本质上
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去中心化、抗监管
; n {# K' W. _/ k" A
的加密资产层层嵌入
) E$ z# s2 E/ P* j) S/ h
高度监管
# Z) L& M$ k$ a5 ^% i6 t' N, f1 @
的金融体系，
3 `4 \2 W" Y9 b, c r+ `8 n- p
新型风险
+ |! s6 A) E4 Z' Z1 U4 Q6 S! p
也可能被放大。
- Y- g+ U& z: F# S
西班牙巴塞罗那
+ [7 C; i( x9 f( T/ [+ Z. Y& e/ R
BitBase
" Q M! {. X9 h2 }! [
加密货币交易门店街拍
( g+ W. W( m$ F
Binance Research
1 F* S2 ^ i% B {7 y
亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
0 u+ X ]$ M& W' k" s T7 n& z
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
1 s7 O6 w# e1 D
，并以
( N" A; {/ g3 N$ ?! ?
显著溢价
0 n0 n( d0 i: G1 Z
交易。
* |& @0 I4 c# a a. V. o- m0 s. j. X5 n
一种“时代情绪”的金融化
( |( q; E' p/ ]% f
推动加密上升的不只是企业需求，更有对
: q0 _) ]# w! X1 ^* R, J$ n1 H
传统货币体系
8 Z) z* ?. j# N7 F
的信任流失。
- q# G5 z2 @- S) y3 n; b& W1 W% r
奥伦斯坦与 Kala 都把
" T5 @# T! S2 T- {; v6 _3 s& _
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
5 u7 B P* ^9 _/ ^" Q" k n
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
8 d# L4 F; V, m4 v
的后果。”
/ X c2 G' ?" I; p" [
加密还自带一套
, Y6 Q: |! }2 ?
独特话语体系
% |9 t3 [, p- y' {9 ?' A
（fiat、区块链、去中心化……）与
* r& r, L- ^& w/ m
意识形态
7 e7 f' E, Y" z& n
。当“
8 n8 u* y7 N# Y' F$ G2 X" `
法币注定失败
0 v; F( _" f. w: b( [4 h) G
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
% T1 A, { F/ k: B8 D9 D, b2 u6 @
现实预期
; K" D; _8 I1 F$ C2 l% f* K O, }
。
* k0 A! I; a7 _
就当下而言，“比特币金库”无疑是
/ ^) ~, [/ a# T9 l
一个提升公司估值的‘新故事’
; g' H- u8 i" q/ m9 I2 h7 L( e x
。它是否会有一天
, k4 D4 R# D2 I
拖累全球市场
, N8 i+ ^# }7 w ]2 ?2 q) Y: J
？可能性不大，但在加密世界，
$ Q- W: T% ?1 l( K" n
一切皆有可能
) }( F. E% Z' w4 H: T( J+ g
。
. W0 S, m% ?$ P2 Z! h
作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者:
强强强123
时间:
2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者:
林武风
时间:
2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者:
hong29
时间:
2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者:
stareshiny
时间:
2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者:
老龙口
时间:
2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者:
南相楚
时间:
2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者:
leconer
时间:
2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者:
jslinen
时间:
2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者:
星星知我心
时间:
2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
大吉大利
时间:
2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者:
朱古力
时间:
2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
万家灯火
时间:
2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者:
一帆风顺发
时间:
2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者:
小夏Sherry
时间:
2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
不傻不成气候
时间:
2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者:
wuzhaoshichao
时间:
2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者:
赌神归来
时间:
2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者:
老衲来了
时间:
2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者:
徐子
时间:
2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者:
心随你动
时间:
2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者:
yumi666
时间:
2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者:
知行合一
时间:
2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者:
越前龙马
时间:
2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者:
bishao
时间:
2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
想要水果机
时间:
2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者:
洋森
时间:
2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者:
lvaeyou
时间:
2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
小梦
时间:
2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者:
mxsj2016k
时间:
2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者:
百战
时间:
2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者:
不要脸最大
时间:
2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者:
不洗脸都帅
时间:
2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者:
高文胜
时间:
2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者:
中大奖
时间:
2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者:
护国石柱
时间:
2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者:
anzizhong
时间:
2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者:
春娇与小智
时间:
2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者:
小希哥
时间:
2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者:
丁小荷
时间:
2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者:
drogan
时间:
2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者:
liuxin960
时间:
2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者:
一路顺风
时间:
2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者:
linxiaoshan888
时间:
2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
Lhrlhrgo
时间:
2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者:
xiaoyi
时间:
2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者:
ouliangzhong
时间:
2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者:
22301
时间:
2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者:
舞出精彩
时间:
2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者:
rainwang
时间:
2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
作者:
爱美的女人
时间:
2025-9-10 21:37
比特币的话还是要怎么改了
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