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标题: 对话木头姐Cathie Wood：Ark投资三大方向，比特币、以太坊、Solana是最终选择（转 [打印本页]

作者: caoch 时间: 2025-10-9 00:47
标题: 对话木头姐Cathie Wood：Ark投资三大方向，比特币、以太坊、Solana是最终选择（转
嘉宾：Cathie Wood，Ark Investment 创始人兼 CEO

主持人：Wilfred Frost

播出日期：2025 年 9 月 27 日

要点总结
Cathie Wood 是 Ark Invest 的创始人兼首席执行官，她分享了自己为何坚信比特币会成为领先的加密货币，并详细解释了稳定币 (Stablecoins) 在加密生态中的重要作用。她还提到自己与 Fundstrat 的 Tom Lee 在观点上的友好分歧。尽管她认为以太坊不会超越比特币，但她对以太坊的态度有所改变，最近还投资了 BitMine。

此外，Cathie 探讨了黄金近期强劲表现对加密货币市场以及整体金融市场可能带来的影响。她为投资者提供了在这一快速变化的领域中应对挑战的宝贵见解，帮助他们更好地把握市场趋势和投资机会。

精彩观点摘要
· Ark 主要的投资方向是比特币、以太坊和 Solana。

· 真正有前景的加密货币并不会很多。在纯粹的加密货币领域，比特币占据了主导地位。除此之外，还有稳定币，它们也是加密货币。

· 比特币有三个关键角色。首先，它是全球货币系统的基础；其次，它作为 L1，从未被黑客攻击过；第三，它是加密资产领域的开创者。

· 除此之外，我们还在关注一些新兴项目，比如 Hyperliquid。这个项目让人联想到 Solana 的早期发展阶段，目前它已经开始证明自己的价值，并逐步与行业中的大牌竞争。

· 我们也会关注其他服务，比如货币市场基金，以及与 Solana 生态系统相关的项目，比如 Jito 等

· 我们并没有投资黄金，但这并不意味着它是一项糟糕的投资。

稳定币的价值
Wilfred Frost：听说你是一个坚定的加密货币支持者。那么你是相信所有加密货币，还是只对某些特定的加密货币有信心？

Cathie Wood：我们并不认为所有加密货币都有发展潜力。实际上，我们认为真正有前景的加密货币并不会很多。在纯粹的加密货币领域，比特币占据了主导地位。除此之外，还有稳定币，它们也是加密货币，但主要与美元挂钩，因为它们通常由国债作为抵押。因此，我们认为比特币是唯一真正意义上的加密货币，并且它将成为市场中最大的那一个。比特币是一种基于规则的货币系统，其规则遵循货币数量理论。比特币的总量上限为 2100 万枚，目前已流通约 2000 万枚。这就是所谓的数量理论。而稳定币则是基于美元的数字资产。如果你能找到使用稳定币的方法，比如在 DeFi 中，你还可以赚取收益。就在上周，Coinbase 推出了一款产品，允许用户将 USDC 借给 DeFi 生态系统中的其他人。尽管由于监管原因，这些借贷无法获得传统的利息支付，但用户仍然可以赚取高达 10.4% 的收益。

Wilfred Frost：我想进一步了解稳定币。我能理解为什么以美元计价且易于转移的资产会吸引人。比如在某些国家，稳定币可能用于规避资产被没收的风险。但对于生活在伦敦或纽约的人来说，使用稳定币的理由是什么呢？毕竟美元或英镑已经可以轻松转移，还能赚取利息，并且有中央银行和ZF的支持。在这些国家，通过稳定币交易有什么优势？

Cathie Wood：你说得对，目前市场上主要有两种稳定币：Tether 和 Circle。Tether 主要流通于美国和欧洲以外的地区，而 Circle 在美国的监管合规性更强。此外，Circle 还推出了基于欧元的 USDC 稳定币，但目前尚未广泛应用。在欧洲，随着 Mica (加密资产市场监管框架) 的实施，Tether 和 Circle 已占据了稳定币市场 90% 的份额。

那么，为什么发达国家的人也需要稳定币呢？我们理解新兴市场的需求，比如在经济不稳定的国家，人们可以通过稳定币保护自己的财富。我们曾认为比特币会承担这一角色，但稳定币的出现确实分走了比特币的一部分市场，这是我们最初分析时未预料到的。

在区块链技术的世界里，我们正在逐步消除金融服务中的中介角色。这些中介，我曾戏称它们为「收费站」。它们存在的目的是降低交易风险，并保护金融机构之间的交易安全。然而，在区块链的点对点交易模式中，这些中介将被完全取代。简单来说，传统信用卡每笔交易通常会有 2.5% 的手续费，这是中介带来的成本。而基于区块链的交易费用可以大幅降低。在发达国家，这些费用可能从 2% 到 4% 降至 1% 以下，而在新兴市场，比如尼日利亚的汇款费用可能高达 25%，这些费用也有望显著减少。最终，区块链技术将使全球交易成本压缩到极低的水平。

Wilfred Frost：目前这些费用具体在哪里？因为现在加密货币的挖矿和交易成本还远未降到 1%。

Cathie Wood：这些变化需要时间才能实现。比如，我刚刚提到 USDC 的例子，有人说：「我可以以 10.4% 的利率借出资金，对吧？这样的利率在其他地方是无法获得的。」这对储户来说是一种高收益的储蓄方式。而那些以 10.4% 的利率借款的人，通常因为规模太小而无法从银行获得贷款。DeFi 正在改变这一现状，让过去难以获得贷款的人现在有了机会，同时也为储户提供了更高的收益。

链上的生态系统是非常透明的，许多贷款都是超额担保的。我们从 3AC 和 Luna 等加密货币崩溃事件中学到了这一点。在区块链上，任何人的抵押品如果价值不足都会被自动清算，这意味着金融机构可以迅速收回资金。而在像 FTX 这样不透明且高度中心化的系统中，资金可能会完全损失。因此，从安全性角度来看，链上的透明机制实际上比 FTX 更可靠，而 FTX 显然是一个欺诈性的公司。

比特币的关键角色
Wilfred Frost：几周前我们采访了汤姆·李，他是比特币的支持者，但他对以太坊的未来更为乐观。他认为以太坊的规模将超过比特币。你认为他为什么会错？为什么比特币总是会比以太坊更重要？

Cathie Wood：比特币有三个关键角色。首先，它是全球货币系统的基础，遵循严格的数量规则。这本身就是一个非常重要的概念。其次，它作为第一层区块链技术，从未被黑客攻击过，而其他区块链无法做到这一点。这也是为什么货币系统会选择基于比特币的原因。第三，它是加密资产领域的开创者，我们早在 2016 年就为比特币撰写了第一篇白皮书。这些属性使比特币具有独特的优势。

不过，以太坊在去中心化金融 (DeFi) 领域也扮演着重要角色。以太币是 DeFi 生态系统中的原生货币，许多交易费用流向了第二层扩展解决方案，比如 Robinhood 最近宣布启动自己的第二层网络，类似于 Coinbase 的 Base。这些第二层网络获得了不成比例的费用。现在的问题是，随着第二层网络的增加，它们是否会相互竞争，从而提升第一层的重要性。这是一个值得关注的趋势，也是我们投资以太坊的原因之一。尽管如此，我认为这些竞争关系可能是汤姆和我可以深入讨论的内容。

聚焦于比特币、以太坊和 Solana
Wilfred Frost：对于其他加密货币，你认为值得投资的还有很多吗？还是实际上只有少数几种？

Cathie Wood：目前只有少数几种加密货币值得关注。在我们的公共基金中，主要投资了比特币和以太坊。这些交易是公开的，所以我可以告诉你，我们已经找到了一种符合监管要求的方式来投资以太坊。此外，我们还选择了比特币矿业公司作为重要的投资方向。

除了比特币和以太坊，Solana 是我们关注的第三个项目。Solana 的投资是通过 Brara Sports 实现的。有人认为我或 Ark 收购了一些体育团队，但实际上并不是这样。Brara Sports 是一家与 Solana Treasury 合作的公司，并得到了阿联酋的支持，这些合作让 Solana 的角色变得更加重要。

这三种加密货币是我们的主要投资方向。除此之外，我们还在关注一些新兴项目，比如 Hyperliquid。这个项目让人联想到 Solana 的早期发展阶段，目前它已经开始证明自己的价值，并逐步与行业中的大牌竞争。

我们也会关注其他服务，比如货币市场基金，以及与 Solana 生态系统相关的项目，比如 Jito 等。这些衍生项目虽然重要，但如果你问我们主要的投资方向，那还是比特币、以太坊和 Solana。

黄金为何上涨？
Wilfred Frost：今年黄金的表现显然非常亮眼，你认为黄金的投资理由现在比以往更强吗？相比比特币，你的立场是什么？

Cathie Wood：我们并没有投资黄金，但这并不意味着它是一项糟糕的投资。只是黄金并不符合我们专注的技术创新领域。我们更关注那些技术驱动的颠覆性创新。不过，从经济学的角度来看，我始终认真对待黄金的市场表现。通常情况下，黄金的上涨往往预示着通货膨胀的来临，但这次情况似乎有所不同。

我们一直在监测一个名为金属与黄金指数的指标，它衡量金属价格与黄金价格的比率。目前，这一比率已经降到了 0.8 至 0.9 以下。这让我感到担忧，背后可能有更深层的原因。这或许与天朝的经济状况有关。他们仍在经历房地产投机导致的通缩调整。此外，我认为这次黄金的上涨更多受到地缘ZZ风险的影响。

比如，上周五晚上发生的 H-1B 签证政策混乱事件。这让许多人感到不安，尤其是那些来自印度和天朝的外国学生及其家长，他们可能会担心：「接下来会发生什么？」我个人认为，这只是美国与印度之间的谈判问题，最终会得到解决。毕竟，美国并不希望失去来自全球的优秀人才，尽管当前的言论可能让人感到忧虑。但在这种情况下，新闻媒体大肆报道这些事件，人们开始思考：「我该如何应对？」一些财富较多的投资者，尤其是老一代，可能会选择将资金转向黄金，而不是数字资产。

作者: linxiaoshan888 时间: 2025-10-9 02:54
赢到的时候就该收手,全部方法长玩就是输

作者: 徐子 时间: 2025-10-9 02:54
这样的分享是应该收藏起来，多多学习一下的。

作者: 老衲来了 时间: 2025-10-9 02:55
基本理论也是要看看的了啊

作者: 百战 时间: 2025-10-9 02:55
使用这个方法有胜利就是最棒的结果了呀。

作者: 一路顺风 时间: 2025-10-9 02:57
老哥的理论打法，搞起上来确实能控制振幅

作者: xiaoyi 时间: 2025-10-9 02:58
理论用得好，赢钱的时机就来了。

作者: 不傻不成气候 时间: 2025-10-9 03:00
各种方法也是值得去看看学习下的啦。

作者: 小梦 时间: 2025-10-9 03:01
这个理论打法说起来是绝对有效的，我也来学习

作者: 星星知我心 时间: 2025-10-9 03:02
懂得这个方法我非常也是必须关注起来了的哦。

作者: drogan 时间: 2025-10-9 03:03
你的理论打法不错的呀，赢钱了应该是打法对你有用哦~来学习下了解下了

作者: 心随你动 时间: 2025-10-9 03:06
理论学学一下，一定都是不会吃亏的。

作者: 朱古力 时间: 2025-10-9 03:08
感恩老哥的分享，好人一生幸福。

作者: 知行合一 时间: 2025-10-9 03:09
分享的是很棒啊，得找时间看一下啊！

作者: wodezhuanyong 时间: 2025-10-9 03:11
繁琐的分享才是好玩意儿，花功夫学习一下都不错的。

作者: stareshiny 时间: 2025-10-9 03:13
老哥这个分享看起来不错，赶紧收藏起来。

作者: anzizhong 时间: 2025-10-9 03:13
这一次方法也是超级好的胜利来的啊

作者: 小夏Sherry 时间: 2025-10-9 03:14
这个理论打法是需要向这个楼主多学习一下的。

作者: 一帆风顺发 时间: 2025-10-9 03:16
楼主估计也是一个理论很内行的玩家，感激楼主的分享。

作者: wuzhaoshichao 时间: 2025-10-9 03:18
此次方法在天策的运气还是值得肯定的.

作者: mxsj2016k 时间: 2025-10-9 03:20
我认为你的分享很非常棒，可以要给一个赞。

作者: 高文胜 时间: 2025-10-9 03:21
其实每个方法的吧~这个也是留意一下了

作者: lvaeyou 时间: 2025-10-9 03:22
今次方法就是赚到一天的生活费我也满足了。

作者: leconer 时间: 2025-10-9 03:22
这个理论应该是大家累计的效果。

作者: 老龙口 时间: 2025-10-9 03:24
学习理论再加上自己改正才能变得更不错！

作者: jslinen 时间: 2025-10-9 03:26
感谢老哥的理论分享，还是可以学习到好多的。

作者: 万家灯火 时间: 2025-10-9 03:28
听听这之类的经验分享，呕心沥血总结的。

作者: 南相楚 时间: 2025-10-9 03:29
我现在还是研究一下理论打法，谢谢你的分享，我也来学习

作者: ouliangzhong 时间: 2025-10-9 03:31
分享可以说是非常牛逼的，都有在研究了。

作者: 想要水果机 时间: 2025-10-9 03:32
理论也许看起来很利害，但是我还是不行

作者: bishao 时间: 2025-10-9 03:37
你的理论打法还是蛮好啊，来学习下了解下了

作者: 不洗脸都帅 时间: 2025-10-9 03:38
这样的理论还是需要多多学学一下。

作者: 丁小荷 时间: 2025-10-9 03:38
这个方法实在是自己好好利用,也是非常好的。

作者: 小希哥 时间: 2025-10-9 03:40
理论整体问题不大，关键掌握的好了

作者: 越前龙马 时间: 2025-10-9 03:41
方法最后一段话觉得是有道理的,但是在我面前就难以实现,毕竟自己的运气太差了。

作者: liuxin960 时间: 2025-10-9 03:42
这样的理论打法是十分科学很有道理哦，我也来学习

作者: hong29 时间: 2025-10-9 03:45
具体的理论打法还得让人来解答啊

作者: 赌神归来 时间: 2025-10-9 03:47
你的理论打法也是有在记录中的呀?

作者: gkfbuw 时间: 2025-10-9 03:49
大佬的方法拿来和大家分享了。

作者: 不要脸最大 时间: 2025-10-9 03:51
非常棒的思路，感谢分享。

作者: 林武风 时间: 2025-10-9 03:56
我的成果的功劳都是老哥像这样的理论分享。

作者: 护国石柱 时间: 2025-10-9 06:10
赢的时候就该撤,全部方法长玩就是完了

作者: 我的花园 时间: 2025-10-9 06:16
读读这之类的经验分享，呕心沥血总结的。

作者: 中大奖 时间: 2025-10-9 06:20
楼主的理论打法还是很好啊，来收藏下了解下了

作者: 舞出精彩 时间: 2025-10-9 10:15
投资三大方向的时候也是有选择

作者: 22301 时间: 2025-10-9 10:38
也是要去了解下选择的啦。

作者: rainwang 时间: 2025-10-9 15:37
对话谁都可以，但不要坚信他们

作者: 右耳 时间: 2025-10-9 17:09
Ark 投资方向看好比特币、以太坊和 Solana，值得关注

作者: 天策-菱玖 时间: 2025-10-9 18:49
Cathie 这番话真透彻，稳重又前瞻，比特币信仰＋理性视野兼具。

作者: 爱美的女人 时间: 2025-10-10 11:27
有的还是能在看到的方向了

作者: whywhy 时间: 2025-10-12 04:44
Cathie Wood看好比特币、以太坊和Solana，Ark的投资方向明确

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