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标题: 比特币的估值和市场时机：长期投资者的视角（转） [打印本页]

作者: 人生如赌 时间: 2025-10-21 19:54
标题: 比特币的估值和市场时机：长期投资者的视角（转）
比特币的历史由周期性的牛市和熊市定义，每个周期都以剧烈的价格波动为特征，但最终也会复苏。根据 2013 年的牛市，比特币价格从 145 美元飙升至 1200 美元，涨幅达 730%，随后在 2014 年暴跌 85%。

比特币走势统计数据
2017-2018 年周期放大了这一模式，先是上涨 1,900% 至 20,000 美元，随后又下跌 84% 至 3,200 美元；然而，历史上每次熊市之后都会迎来牛市，牛市不仅能收复失地，还能创下历史新高。例如，在 2020-2021 年周期中，
比特币
从 8,000 美元上涨至 64,000 美元，而 2023-2024 年的牛市在减半后反弹后将其推高至 93,000 美元。这些周期表明，比特币的波动性并非其缺陷，而是其作为资产类别成熟的特征。
这些周期的一个重要洞察是牛市和熊市的平均持续时间：正如统计数据所示，分别为12个月和9个月。这意味着当前的熊市趋势——正如《比特币展望》第二部分所述，30天内下跌了6.93%——可能不会无限期持续下去。历史上，主要牛市在经历了70%或以上的回调后，平均反弹幅度高达3,485%。如果比特币当前价格反映的是暂时回调而非系统性崩盘，那么长期投资者有望从下一个上涨周期中受益。

宏观经济顺风：通胀、利率和风险偏好情绪
随着宏观经济形势的变化，比特币作为货币贬值对冲工具的吸引力日益增强。美国通胀率在2025年8月为2.9%，具体数据如下：

比特币“十月”展望
，这仍然是传统资产面临的一个问题，而比特币2100万枚的固定供应量使其成为法定货币通胀的天然平衡因素。与此同时，美联储的宽松政策——以2025年9月降息0.25%以及预期进一步降息为标志——也在《展望》中得到强调。比特币作为一种高波动性、非相关性资产，受益于这样的环境。
货币政策与比特币估值之间的相互作用因其作为“数字黄金”的角色而进一步放大。在各国央行努力应对量化宽松和债务积累之际，比特币的稀缺性（2024年4月减半进一步强化了这一特性）使其成为一种颇具吸引力的价值储存手段，正如《比特币展望》第二部分所探讨的那样。这种动态并非投机；它反映了黄金在货币不确定时期的历史作用。

机构采用：结构性转变
比特币近期历史上最具变革性的发展是 2024 年初比特币现货 ETF 的获批。这些产品催化了机构投资者的采用，据统计，截至 2025 年 10 月，全球 ETP 和上市公司已购买了 944,330 个 BTC。

比特币杂志
。仅在美国上市的比特币 ETF 的累计流入量在 2025 年 10 月初就超过了 142 亿美元，这表明需求正在从投机性散户转向机构级资本，正如比特币“十月上涨”展望中所指出的那样。
企业和国家财政进一步认可了比特币在多元化投资组合中的地位。MicroStrategy 持有 576,230 枚比特币（价值 600 亿美元），美国战略比特币储备持有 20 万枚比特币（在《比特币展望》第二部分中有所提及），这凸显了比特币作为一种战略资产的认可度。更引人注目的是，2025 年机构对比特币的需求将比 2024 年增长 7 倍，《比特币杂志》记录了这一趋势，其驱动力是 ETF 在 2024 年 12 月吸收了 51,500 枚比特币——正如第二部分所观察到的，这几乎是月度挖矿供应量的三倍。

这种机构需求也降低了比特币的波动性。根据Uptober Outlook的数据，ETF获批后，其日均波动率已从之前的4.2%降至1.8%。这种稳定性，加上长期持有者将BTC转入冷钱包导致外汇储备下降（详见第二部分），表明市场正在走向成熟，不易受到短期冲击的影响。

作者: 22301 时间: 2025-10-22 08:43
这个倒也是可以去关注起来看看。

作者: jackcool1011 时间: 2025-10-22 09:04
虚拟市场无需长线视角，都是人为控制的

作者: rainwang 时间: 2025-10-22 15:36
时机随时都有的，就看如何把握它了

作者: 南相楚 时间: 2025-10-22 19:10
钱包也不用那么多，有一个就可以的了。

作者: 高文胜 时间: 2025-10-22 19:13
这个也是能看看老哥推荐的钱包了的！

作者: 徐子 时间: 2025-10-22 19:14
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

作者: 林武风 时间: 2025-10-22 19:14
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

作者: 老衲来了 时间: 2025-10-22 19:15
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

作者: linxiaoshan888 时间: 2025-10-22 19:16
这个钱包我还真是没有了解到的.

作者: stareshiny 时间: 2025-10-22 19:21
钱包一般肯定是会选择能相信的啊

作者: linxiaoshan888 时间: 2025-10-22 19:26
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！

作者: 知行合一 时间: 2025-10-22 19:27
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

作者: 心随你动 时间: 2025-10-22 19:36
是很好的，也是为数不多可以用的钱包

作者: lvaeyou 时间: 2025-10-22 19:38
钱包也不用那么多，有一个就可以的了。

作者: 春娇与小智 时间: 2025-10-22 19:38
钱包这么多，到底选择哪一个确实困难。

作者: 心随你动 时间: 2025-10-22 19:38
这个钱包我还实在没有了解到的.

作者: 我的花园 时间: 2025-10-22 19:39
还行啊，现在我也是用这个钱包

作者: 不要脸最大 时间: 2025-10-22 19:39
还行啊，现在我也就是用这个钱包

作者: 南相楚 时间: 2025-10-22 19:43
钱包一般肯定是会选择能够相信的啊

作者: 朱古力 时间: 2025-10-22 19:46
还是必须选择有实力的钱包去交易哦。

作者: drogan 时间: 2025-10-22 19:51
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

作者: 一路顺风 时间: 2025-10-22 20:01
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

作者: 朱古力 时间: 2025-10-22 20:03
是很好的，也是为数不多可以用的钱包

作者: 爱美的女人 时间: 2025-10-22 21:23
还是会有一些是可以长期的了

作者: 右耳 时间: 2025-10-22 21:29
比特币果然是一波三折，等着看牛市接力呢

作者: 舞出精彩 时间: 2025-10-23 12:47
了解到的时候也是一个长期的呢

作者: 垂钓园 时间: 2025-10-24 17:05
比特币的市场波动性是其资产特性之一，长期投资者或许能在下一个牛市中收获回报

作者: g9527 时间: 2025-10-25 20:26
比特币这过山车坐得是真刺激，但每次崩盘后都能新高，老韭菜都懂拿住别慌

作者: whywhy 时间: 2025-11-2 02:13
比特币的波动性就是它的魅力所在，买低卖高才是王道

作者: 垂钓园 时间: 2025-11-8 01:33
这玩意儿就是过山车，跌得狠反而说明涨得猛，别怕

作者: 右耳 时间: 2025-11-8 19:46
看准周期就行了，别被套在山顶

作者: 右耳 时间: 2025-11-17 22:51
这波周期看准了还能吃肉

作者: g9527 时间: 2025-11-18 00:24
历史数据确实说明比特币波动大但总能创新高，长期持有才是王道

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