优惠论坛

标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。7 ~" S( b  ?4 ]0 \) }: f& T6 S* G& L
+ V: M0 s& Y5 ~  ^1 }2 {" q" n
自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。
- M+ d% N- J& Z( U6 O% F5 ^+ ]8 H) ~0 H9 p4 C& |: ]
虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。2 u6 q( c, e1 S0 M+ |! `, q

8 C0 U- f4 _0 C本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。2 R( c- H4 `4 ]: Q* d2 C

7 D1 U! R3 n3 u1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF; F$ r, a  W" @5 q. I7 ]7 U( I) _
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。
+ c+ x0 ^" b# O, `8 m0 f; b7 u0 |* s2 t
我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。
$ x- A, H; B+ s- S2 H+ T  s+ f7 L' @  A
@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。
6 v: o# [& |" i: q9 Q5 o  E4 ^5 i! ]- X' G, T: L6 Y+ _
加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。
$ x( k  S/ h4 \9 ^: o
! K2 d/ L' l: W$ c% M  }* x+ I而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。. l: g9 K6 o9 q& _, A* Q( H6 o

7 |- x, M& K9 P2 k与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。
5 Z8 j0 H" U0 M! ~% f+ [: M
7 e) \( k: c9 S6 y- A) |例如：
# _* j5 `1 n6 |' s% {( B. I* r6 c/ |/ S5 t5 l
· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。8 g$ W, C0 V! r/ T: P  @

# e* {6 l2 L5 z& n* k· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。
  ?! w( U3 P% X9 U) r
* I2 e2 b4 o  k你懂的。
; L( o8 d, ~) u5 K
# H. r6 X! p/ a- Q2 ^预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。7 Y; K; d! y+ @4 Y  a- J

. C; ]) `% y1 E9 w" M* N9 s$ ?! t2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场
4 D' z/ Y; x3 i8 Q$ O% r# C4 }+ p/ K) D越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。
% ^- T' v: M. I! o
% @7 g; e. ]% JSportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。
) i9 B( R4 Z( R' L, `% n; _9 a5 d& V2 V, O5 S* h: ~
Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
3 t4 J* P. n- l8 i- ~
7 q% e' X* Q' e' N7 x4 SSire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。7 o/ l  b8 a) S: B1 W5 e* v
0 G/ w% }( q& Z% m6 A
Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。
' |6 K/ {1 g$ S! r# p
: q; C! j& I; p: Y预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。) {- ~. c% M+ Z0 }
$ s) M* E# C3 e0 g* B8 I; V& u
Synth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。* {7 S" P9 J/ Y9 I1 {* J3 G5 j
) N& m  f5 j% q$ x' H# Z6 v0 E
更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。: S/ x5 c' P0 N+ q5 P! y
- m9 O# t6 H+ a3 m/ e
是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？
0 G& c" i$ a* ~% H$ {: F  c$ ?% c) L( ^* w8 q
一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。  L" M- |# E; l; r2 W

5 }7 N9 ^0 @# i0 }( p0 `; H3. Neobank 战争开启
& C- P) E* e7 H0 _6 t- s8 c0 T我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。8 k  O' u, X  @4 ^" g
3 o/ w* T( b8 }$ B# u
像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。* ^# a3 l+ T2 N. p& a( o

2 C2 N; Z8 |, V% |短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。
% P! f+ ^5 i5 ]* W3 g" p9 t% ^7 R2 G3 R8 j; T6 I: F
当前的差异化主要集中在：
, H1 p! _5 Z: G9 y0 j; M
$ h0 b" ^* b9 F: ^7 J· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费7 q- q7 G/ S# V% V$ b2 A( z

1 ~3 T  O# M/ ~· 汇率、转账、ATM 费用
  R0 |! n4 c+ S
6 o: U8 Y% k3 t) t. L( P· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
1 ^6 M. Z# S% L2 m7 V1 W* [. x: o) u7 B' M* s& Z1 j
· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力
- b0 b. o- \5 R- ^
! B$ s% a1 n- X' K尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
' g. m. ~" m* O9 B' ^3 _4 c5 }4 V7 P
% p( B$ s$ C" {1 [* J3 K因此：2 B/ C: i: m7 t) L$ D5 T
, b* r( C- I* V
· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
" N4 }+ N8 m5 e: E" C. q' ]
) [$ ]! ~, g& B% t& F3 L8 D. d0 h4 E· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户3 T/ Y. q1 f/ d5 k+ p

- K3 ^3 {9 b$ W1 L, A0 {. D, h; F· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务+ D. [2 K4 r2 f/ E3 H8 t* G
& w, K9 e- Z( s( q
目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。
$ W' L$ V" ^7 ?/ n. \
; W( \0 @0 q% P8 M# d6 B* M7 z在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。2 B( g: m1 D( A; @
: x0 ^; S# _+ L6 }! H7 F. o0 h4 W. e
4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰
, i9 [" a# _+ L: |0 [' {( O· 交易/ u( Q" {4 P" t- V
· 预测
% z& ?8 B9 C5 Z# G3 ]) S" P· DeFi 收益3 l7 s& c1 B+ y! d; M; c8 B
· 稳定币( b# l, i0 H, Z! {( |* M! [, z9 |+ u1 ~
· 资产代币化; G  b0 y, [; g# W# w

* f* f+ k5 C6 V4 ]  N! z我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。0 c$ Q$ p1 _( G, Z9 v7 K
& ^) i$ N' b$ v" p8 D# Q
Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。
0 Y( d/ r/ L% ?0 u
9 G  f7 b# z" o4 ^预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。# P1 d' e6 L5 O
5 M: y, ?6 C% q+ M
DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。. K& \; R8 x  C

4 r- N! M0 a8 O) h& [5 U: y9 v所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。3 H( k. ]2 ^% G3 e  v
$ Z6 A1 f) O1 y8 K
ICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。" ~# r" \3 j% B5 n; j

% q! X: S. }; Y  C# u. x( T5. Crypto AI 找到 PMF
4 e% s( Y9 B# O# C5 y  c加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。
% Y; U# T1 D+ p' e
" Q/ I$ B2 `  r0 a$ Z6 B如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。2 k& F% j& |. d8 [! f+ |# [# ~; U

2 P( @: T; a. n: L& b* i3 j' t支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。; W' l) c3 F8 L. ?. L, o2 m
; H) ?7 H6 M' d5 P
同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。9 @+ m: Z' b3 u, R
2 d9 {: J& N- g& ?$ G& I
越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。- V2 L2 K0 K. g6 G

. a' h' ~4 y9 v尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。5 s, f: k& C2 b3 }) z) D

2 ~& Y# Z: C) C: K3 I! r) [, J4 q6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代/ O5 Y( m) E2 L  L7 r' G
DeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。
* v. r, J- T+ X5 O" T0 I: h& R) y. N
DeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。
  h4 @  ]8 y+ B7 C: V( ^
2 U! U$ r, C2 p5 y* R但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？) }1 E( T5 K2 Y; z5 R* r: N
0 y  A, `; M4 E, O9 ~( ]$ D
这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。/ X( m: p0 h1 M# K

) c: e# x4 h/ u6 j3 T& Q机器学习强化的 DeFi8 K4 h  a& p4 b7 W$ V# g
@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：
7 j$ k' `' s; p$ t2 f: s( g/ s- ~. c) q& G% r+ N1 ~
· 机器学习 驱动的集中 LP 策略
. `+ c; e1 `+ H$ O6 i+ f
4 X8 u8 y9 l: Q- {& B; C3 y· 动态杠杆管理
8 l2 n- I" p9 Q! ~) ]: r' H
& Y6 P7 x# y5 R9 S7 \· 基于前瞻风险信号的收益优化' I/ Z- ~8 P) P" T6 m6 }! o
6 _0 i, M4 R% ^) G7 Y
这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。( H0 F+ e; |2 c# C8 A3 P

" P2 I0 O: @7 [0 J$ z1 iAI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略
& \. E0 Z0 K  |- F5 |/ ~( i@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：- o  K% V4 U! {- h
5 d9 B4 N/ K, y! a' y- G
· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金 5 a* W' m" M% z  e$ N0 g8 `/ J& |
: l/ E( O, i! v/ E
· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
4 X' ~$ d% K2 \/ U" f) k' f& J8 u3 V$ F; h
随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。
( D# g% p/ D) w4 z
# C+ }8 T% `) s接下来是什么？
. e' p3 A0 q; E; P/ C1 B2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。
  |! i2 K! s9 Y0 Z. }
0 S9 l+ w9 b$ f& t& C* n· DeFi 变得动态化
; r6 E. o) l3 U; j+ |" p+ D6 B0 D" r* s" R$ _
· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户: x4 v% b. o7 I+ o+ c
8 M  `' U) l) A- X) c8 e2 e
· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户
8 Y# Y% t4 X/ j
! B: X( q4 {+ F: b8 s· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体% a+ G  |2 Q( l: Y0 j. t0 w

9 O6 \- J2 f: M* X4 [2 ~! N· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
8 p% ~* Y! y5 f* A  i/ j
6 ~, h1 U# Y: k4 j+ y% [5 n. R自然选择加速，只有少数资产能真正升值。
1 j# w2 n3 c4 z+ _7 c4 g0 A% J/ K4 r) _4 M4 j
加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。- b& V" \! v1 M5 z; w

4 C* a8 G- H/ l8 G下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。
' K: z& x" x; i7 B6 g! u) s3 Z$ q1 ~# R+ `5 H( `* j
作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。



欢迎光临 优惠论坛 (https://www.tcelue.co/) Powered by Discuz! X3.1