以 Axie 为例 探究「边玩边赚」游戏激励机制设计目标

在双代币经济中，软货币应该被用作激励机制，并以更加平衡的方式参与奖励。

在最近 P2E 经济模型的研究中，我们将人均累积价值作为关键指标进行了分析。在分析过程中，我们发现了一些关于 Axie 经济模型的有趣数据，这些数据给了我们以下收获：

1. 观察 GameFi 经济系统中软货币奖励的新视角

2. 可以跨项目跟踪的新指标（需要来自团队的数据披露）

3. 对可持续性和发展新经济模式的必要性的信念

编者注：软货币相比于硬货币，通常指不稳定、表现疲软、流通性较差的货币。

分析方法

Axie 经济模型中的三个关键数据是主要分析对象，首先是由代表市场费用的 ETH 和原生代币 AXS 构成的国库，接下来是净 SLP 铸币率，最后是每日活跃用户(DAU)。Sky Mavis 在电子表格中披露了国库每周应计价值以及每日活跃用户的数据。我们运行一个 Ronin 节点可以查看 SLP 交易的历史。通过给定一周的日平均价格，计算出 ETH、 AXS 和 SLP 的周平均价格。（数据来自 CoinGecko，此处是整理的数据文件）。

具体来说，我们假设不同百分比的净 SLP 立即被出售的情况下，比较以美元计价的流入国库的价值和净 SLP（注：包含 SLP 燃烧在内的净产出） 铸造。我们能够跟踪国库的价值累积和支付给玩家的奖励金额，或者说公会或玩家从经济活动中提现的美元金额。此外我们查看了玩家的净余额（累计价值 - 提现价值）和累计价值与提现价值的比率。

数据分析

假设所有 SLP净产出 的 75% 被售出。从图中可以看出：从 2021 年 9 月下旬到今天（除了11月第三周），从经济系统中提现的价值都超过了财库的累计价值。

资料来源：MetaPortal

假设 SLP 净产出的 50% 被售出，国库赤字会在 12 月中旬出现恶化，而在 75% 的情况下，国库赤字在 9 月下旬就开始恶化。我们假设真实情况在 50% 到 75% 之间的 SLP 被售出，这个数字超过 75%的情况也在可能的。

资料来源：MetaPortal

在 50% SLP 净产出被出售的情景下，我们可以得到以下图表。负值表示每周净消耗 SLP，0 到 1 之间的任何值表示每周净铸造 SLP 低于流入国库的 ETH 和 AXS 价值。可以看出从 12 月中旬开始，该比率从未接近 1。1 月初出现的负值是偶然，因为 Axie 披露了其财库资产的负增长。