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! d' b3 Y, h2 Q1 V
5 s0 f/ J/ P1 a& M/ _1. 算法稳定币不好——错我认为,将稳定币归类为“算法或非算法”是对稳定币的严重误解。
G0 [, Z; r: d* G6 A! H* A3 p( O你需要知道,MakerDAO的DAI稳定币是“算法的”,它由链上智能合约管理,这是一种“算法”,可以根据抵押品决定何时可以铸造DAI,何时可以销毁DAI。
# K; |/ |$ C! p. {但这导致了一个问题,“我们如何对类似Terra-Luna的币进行分类?”
" m+ u, ?' o' v0 r, h$ d* }3 S7 f! ^为此,我们需要看看稳定币的两个属性。
4 K1 v$ a2 G4 {8 A' I5 u% D7 X属性1:抵押品类型
4 i4 v. p; a! {+ _9 y稳定币可以有从外生到内生的抵押品。外生抵押品是源于系统之外的抵押品。内生抵押品是源于系统内部的抵押品。 . ?) ~/ i8 ?. R4 m3 j0 |
要知道抵押品是外生的还是内生的,可以通过一个问题来找到答案,“如果稳定币失败了,抵押品也会失败吗?”
0 t3 p! o% Q0 {- d5 B例如,我们可以问:如果DAI失败了,抵押品ETH会失败吗? ) t4 H" s& m# H8 f% {0 D. b
对此,答案是否定的,所以我们可以说DAI有外生抵押品,也就是说,它不像Terra-Luna。 , T6 ^- ~1 \5 N# [( ?
如果原来的UST失败了,那么原来的LUNA(现在的LUNC)会失败吗? 5 i. I. G( _% i' B8 \) l" y
答案是肯定的,所以我们知道LUNA是(以一种间接的方式)UST稳定币系统的内生抵押品。 属性2:稳定机制 g% ~+ d4 c% t: O6 g2 R( X9 H
稳定币的稳定机制从更多的算法到更多的治理不等。
. e1 V. Y6 S# I C& W6 k像USDC、UST和USDT这样的币更“受治理”,因为有中心化的实体100%控制着它们。 5 q2 L6 r9 V! X" Z2 [
像DAI、RAI和原来的UST/LUNA这样的币更多的是算法,因为它们的稳定性更多的是来自于链上的自主算法。
! V8 J- v {0 F/ V4 Y; z- h2. 稳定币锚定在另一种资产上——错 这就引出了稳定币的另一个属性,它们的“相对稳定性”。 / I9 O7 K" c e- C3 B
稳定币可以在“锚定/挂钩”到“浮动”的稳定性范围内。 & H1 V8 j7 ?# O" C6 h" i
像DAI、USDC和USDT这样的币都是“挂钩”的,因为它们可以与美元进行1对1的交换。他们通过锚定在另一种已经被认为是稳定的资产上来获得稳定性。
0 @2 w/ z, I0 ?. @; M' u但我认为,美元甚至没有那么稳定。
/ s( F! E4 z5 K3 t; A0 h- P5 `当我们在寻找一种“稳定的”货币时,我们实际上是在寻找一种购买力不会随时间发生太大变化的货币。
9 A" F! X* v0 e/ R, ^由于通货膨胀,我们知道美元每年会失去很多购买力。但假设今天可以用1枚硬币买10个苹果,20年后,你也可以用1枚硬币买10个苹果呢?
m6 j5 P; L6 Z# x+ u$ w6 q我们认为这是一种更稳定的资产。 " h5 @/ f! ~2 N
这就是“浮动”属性发挥作用的地方。像RAI这样的稳定币是“浮动的”,因为它不与其他资产挂钩,而是旨在保持恒定的购买力。
2 F+ O8 E4 h/ b w7 L( o |
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