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本帖最后由 935a 于 2024-8-12 23:57 编辑 ( H# ?' V8 _/ h, C3 ?8 C% g
M5 u/ I# l1 A( `; R+ j9 ^/ SICO，也称为代币销售，是一种新型的融资机制，允许项目通过在区块链上发行数字代币来筹集资金。这是通过用具有高流动性的加密货币兑换新创建的代币，使区块链初创企业能够执行其实验的社区驱动方式。这是一种通过交换代币来获取资金和间接法币的创新方式。投资者不是购买股权，而是用其加密货币交换由软件创建的代币（Lee & Low 2018）。 在不断发展的ICO领域，代币除了代表股权外，还具有多重用途。有些代币充当凭证，授予持有者访问项目拟提供的特定服务或产品的权利，有效地充当预售机制。白皮书是一份详细说明项目目标、团队、技术规格和代币分配策略的综合文件，是ICO过程的核心。在ICO时期，显著的资本增长往往由投机热潮驱动，而不是项目的内在价值（Li.et.al2021）。这导致了一些仅凭概念性白皮书的初创项目估值达到了数百万美元，与互联网泡沫时代相提并论。这种投机环境不可避免地会出现市场修正，为投资者尤其是进入高估值市场的投资者带来风险（Li.et.al2020）。 虽然ICO在数字时代提供了一种有前景的融资途径，但它们也带来了固有的风险和挑战（Şarkaya.et.al2019）。不幸的是，ICO领域快速资本积累的诱惑吸引了不良行为者。投资者通常受到FOMO（害怕错失一个好的投资机会）现象的驱使，有时会放弃严格的尽职调查，使他们容易受到精心策划的骗局的影响（Shehu.at.al2023）。复制的白皮书、伪造的项目网站和募资后消失的“退出骗局”凸显了项目评估的必要性。参与ICO领域需要理解其监管模糊性，因为各国采取了不同的方式（Oliveira.et.al2021）。虽然瑞士等一些司法管辖区采取了更宽松的态度，但天朝等其他国家则实施了严格的禁止措施。这种监管的多样性，再加上不断变化的监管视角，需要项目发起人和投资者熟悉其规则。此外，这些代币的价值主张取决于一个单一的需求期，相较于传统的多轮股权融资机制，可能限制融资潜力（Sousa.et.al2021）。全面理解其动态，加上适当的监管框架，对于保障投资者利益，充分发挥其潜力至关重要。 3.2 ICO 的关键里程碑 ICO概念起源于Mastercoin的出现。其受欢迎程度在以太坊网络于2015年启动后激增。表1显示了ICO的关键里程碑。 表1：ICO发展的关键里程碑 在ICO的发展过程中，许多案例如Tezos、EOS和Filecoin成功筹集了大量资金。然而，许多项目由于各种原因失败，为投资者和监管机构提供了宝贵的教训（Lee.et.al2018）。 3.3 与首次公开募股（IPO）的比较 在股票市场中，IPO是公司首次在证券交易所公开上市其股份，其目的是通过交换公司的所有权来筹集资本（Lee et al. 2021）。 ICO和IPO在资本融资领域代表了截然不同的范式，各有独特的优势和挑战。以区块链技术为基础的ICO提供了一种快速且去中心化的融资机制，使项目能够在比传统IPO过程显著缩短的时间内获取资本。这种ICO中的快速方式没有复杂的监管纠葛和中介，民主化了投资机会，打破了地理障碍，欢迎多样化的投资者群体。相比之下，IPO则通过其严格的审计、监管合规性和与已建立的金融机构的合作，提供了一条更结构化但漫长的融资途径。 |
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介绍各种技术是不能错过学习的啦，感谢楼主介绍的技巧 |
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