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作者：Kent Thune
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来源：the balance ) R) p7 Q/ V. o7 y: Y4 Z% V0 _" _6 S
. H7 i h, z1 H# H" {/ m“不要和美联储作对”的定义和例子$ ?8 f7 O8 R, z5 S. a+ D2 M$ T! }+ \( w! v) N
' ~% O* F' V6 p1 B: d9 \/ K
“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
0 w+ P7 a* {8 b/ H" Y6 b% N1 n! _9 X9 L& S; z( |) L
美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
2 \) w' b: ?6 a. c- x
1 Q2 T q& z; @" J9 c5 V' f“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。
4 J$ {, D8 s U( d" Z$ C
# T# N# ]1 {8 i7 M7 S+ Y0 D4 x- d4 r这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。
( ?8 q0 b0 u z8 u: Q8 B! P: v- i0 \( c4 F9 E
例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
9 ~) {/ H6 M0 E2 l3 ?
& n" @* U8 j/ L3 \; u% {) t尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。 ; W& V; Z& ?! q. g; w" W/ ]" W
1 j$ G+ D+ h1 p' W+ ~" u9 \$ v( X) C
“不要和美联储作对”是如何运作的& E3 V3 o0 ^( s" J/ L: R
+ G" K% @ @7 X" R$ p0 @美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。 0 |1 B8 j, O5 r$ E4 W3 I
8 z$ b( Z; s7 l3 D2 r0 U9 }美联储的职责
, @* L& `* C- e
, {5 P. t+ y/ L; K美联储有五项职责：
! o% \, ?8 ?: ^. B# |6 t/ Z
2 r& o/ y) D$ b/ Y4 s% m它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 & U. l/ B* {( x8 O1 E L
7 t8 y; r5 ^" f( x+ A5 @: m8 P美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。 , [2 e% J$ S1 X& i4 S* c$ u0 K
1 Y2 x; K. I/ \0 W, K8 \5 x它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。 9 N7 J5 s& W0 H8 s. L9 D
6 q0 Y4 l6 ?9 o/ q美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 8 s' b! U c( m7 Y4 p, L
2 Z |6 G4 v! } A* A9 ]
它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。
8 h1 U0 j/ d: K7 z7 ?7 J* a
9 N' k T/ k, V# p; H- i美联储对市场和经济的影响
6 f) N; ^+ S5 V' n
9 X5 c& _8 W1 q2 b# v' \" X当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
5 i5 k) B! R/ r _! o7 k
- c: Q( h. C! C* E当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
: H3 L+ j/ G1 L s% n
* P( ~1 e+ j0 k2 U+ h: d5 L5 H) Y当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
) \1 ]" I5 z3 ~5 B- v. @+ U: t- Y2 @* `" Z! ]& b
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。 , Q0 b j. b0 \: f: a
3 U8 m) w9 O9 |1 A
经济前景和市场 ' T; C+ R- n8 n; Y' @1 c. Y. G1 u
O9 b. W- L8 Z( s" D股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。
6 J2 t8 Q; z% }4 j6 A! g$ Q, [( a% | ?% e6 O+ j% j
当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。 ) R% T4 c7 y. V+ H) x; t
1 W9 `, t: ?7 i4 o, S如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 ! f1 G. ?6 g' Z3 R# E
: V: w5 J0 \/ X h0 z; a# Y1 C! G“不要和美联储作对”是好的建议吗?8 r" }6 w: [( u8 I6 \5 x6 G
% j9 r( q, ] W1 N当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。 ) U, z& C. U1 o) }
\" F- E: k1 F V% B8 O
许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。
& t) `" R$ `1 _" ~8 C- t/ X4 y# ?3 C+ G+ ]5 D! _
美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
. a2 a q: w/ P+ ]% R6 Y8 D& q3 J2 S1 Q) z) d/ g- b
一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
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地缘政治变化
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石油和能源成本 3 U4 g6 ]9 J. n9 s" G3 C5 y7 Y
5 a, p' @; z' k+ H+ `3 ?; O# N全球健康危机 2 v1 R/ j# o( l5 R- ^4 @$ M
, o: a) u$ \6 c, r( ]0 k
贸易政策
, t- e; O& d2 I7 b8 @
# Y, M ^: I+ v美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
$ o9 L7 D7 p# z# L- Y' l1 g9 |
% X1 v \: D9 g4 p U小结：
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) O$ Y/ a/ I1 s3 U# A7 K! W1 T8 ^“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
2 S* E- w0 V/ k6 C( A( h# n. o
. i- }5 Z/ I0 T. W! s/ ]* F; o与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。
" x. V6 ^# j; j5 T+ F8 `5 d7 w3 R
3 M8 K6 z- Q! u( A1 `! t3 `当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 6 u. |* T8 o$ v- q! u5 I; M$ W
4 c* ]* R- e3 |: G
当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。 " |% q+ ?1 v; n% u. u, j) @7 ? e
; g9 w# m! o- p1 R
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
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: x" j* L3 f" B$ P& ?来源：金色财经 |
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