Array
(
[fid] => 6974
[description] => 专注于币圈最新最快资讯，数字货币应用及知识普及
[password] =>
[icon] => b1/common_6974_icon.png
[redirect] =>
[attachextensions] =>
[creditspolicy] => Array
(
[post] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 5
[extcredits1] => 1
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 0
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 1
[fid] => 6974
[rulename] => 发表主题
[action] => post
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6762,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,6905,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6882,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
[reply] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 0
[extcredits1] => 0
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 10
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 2
[fid] => 6974
[rulename] => 发表回复
[action] => reply
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
)
[formulaperm] => a:5:{i:0;s:0:"";i:1;s:0:"";s:7:"message";s:0:"";s:5:"medal";N;s:5:"users";s:0:"";}
[moderators] => 实习版主1
[rules] =>
[threadtypes] => Array
(
[required] => 1
[listable] => 1
[prefix] => 1
[types] => Array
(
[1590] => 论坛公告
[1752] => 公司优惠
[1603] => 虚拟币交流
[1753] => 数字钱包
[1754] => 虚拟币存提
[1755] => 交易所
[1655] => 虚拟币资讯
[1756] => 银行卡
[1757] => 第三方支付
[1760] => 币圈大佬
[1758] => 科技前沿
[1759] => 天策嗨聊
[1661] => 入驻合作
)
[icons] => Array
(
[1590] =>
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] =>
[1661] =>
)
[moderators] => Array
(
[1590] => 1
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] => 1
[1661] =>
)
)
[threadsorts] => Array
(
)
[viewperm] => 9 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 31 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3 7 8
[postperm] => 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[replyperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[getattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postimageperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[spviewperm] =>
[seotitle] =>
[keywords] =>
[seodescription] =>
[supe_pushsetting] =>
[modrecommend] => Array
(
[open] => 0
[num] => 10
[imagenum] => 0
[imagewidth] => 300
[imageheight] => 250
[maxlength] => 0
[cachelife] => 0
[dateline] => 0
)
[threadplugin] => Array
(
)
[replybg] =>
[extra] => a:2:{s:9:"namecolor";s:0:"";s:9:"iconwidth";s:2:"60";}
[jointype] => 0
[gviewperm] => 0
[membernum] => 0
[dateline] => 0
[lastupdate] => 0
[activity] => 0
[founderuid] => 0
[foundername] =>
[banner] =>
[groupnum] => 0
[commentitem] =>
[relatedgroup] =>
[picstyle] => 0
[widthauto] => 0
[noantitheft] => 0
[noforumhidewater] => 0
[noforumrecommend] => 0
[livetid] => 0
[price] => 0
[fup] => 6729
[type] => forum
[name] => 虚拟币讨论大厅
[status] => 1
[displayorder] => 3
[styleid] => 0
[threads] => 30154
[posts] => 489338
[todayposts] => 0
[yesterdayposts] => 120
[rank] => 2
[oldrank] => 2
[lastpost] => 2817986 美国国会议员提议禁止员工参与预测市场交易 1774539918 我也来辣
[domain] =>
[allowsmilies] => 1
[allowhtml] => 1
[allowbbcode] => 1
[allowimgcode] => 1
[allowmediacode] => 0
[allowanonymous] => 0
[allowpostspecial] => 21
[allowspecialonly] => 0
[allowappend] => 0
[alloweditrules] => 1
[allowfeed] => 0
[allowside] => 0
[recyclebin] => 1
[modnewposts] => 2
[jammer] => 1
[disablewatermark] => 0
[inheritedmod] => 0
[autoclose] => 0
[forumcolumns] => 3
[catforumcolumns] => 0
[threadcaches] => 0
[alloweditpost] => 1
[simple] => 16
[modworks] => 1
[allowglobalstick] => 1
[level] => 0
[commoncredits] => 0
[archive] => 0
[recommend] => 0
[favtimes] => 0
[sharetimes] => 0
[disablethumb] => 0
[disablecollect] => 0
[ismoderator] => 0
[threadtableid] => 0
[allowreply] =>
[allowpost] =>
[allowpostattach] =>
)
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 4366 小时
本月在线: 38 小时
|
|
2026 年 3 月 24 日，Circle 的 CEO Jeremy Allaire 大概度过了上市以来最难熬的一个交易日。, a+ C, Z0 A0 B: I6 j$ e
9 e$ {8 E! i7 }" h他联合创办的稳定币公司，股价盘中蒸发了五分之一。当天超过 3000 万股换手，恐慌在盘面上写得清清楚楚。
_. k7 p" B7 A" Z8 Q4 j9 f% n3 b4 ?/ {- f; o2 r
而制造这一切的，是华盛顿一栋办公楼里流出的几页纸。7 l6 ?% G; a7 W4 V
1 C( g, Y% ]! W9 M: h
. ]$ B! K% F# Q1 @) x- C0 e: G9 }1 U
780 亿美元的「自来水」生意
, I8 ~% c* R- [7 F# x要理解这场暴跌，得先搞明白 Circle 到底靠什么赚钱。6 h- S/ _. T4 T, m9 U; e
5 M% \* {" t A2 i1 A. d1 u很多人以为稳定币公司是科技公司，Circle 干的事情其实更像银行。你给它 1 美元，它给你 1 枚 USDC 代币，你拿着代币在区块链上随便转、随便花，它拿着你的美元去买美国国债。" n- l- _" [9 Z. Y( i( s+ M6 o
6 S: r+ a2 q5 M
国债的利息，就是 Circle 的利润。
' {& m. N$ k9 A# H7 `' T" _! r6 O$ ]9 F9 v" p0 Q
这门生意赚钱赚到什么程度呢？2025 年第四季度，光储备利息就贡献了 7.33 亿美元。
8 @. M1 u! Y1 o9 y+ j" h
+ A4 e& P/ C, ^' O- O F4 WUSDC 的流通量一年内暴涨 72%，冲到 780 亿美元。Circle 手里握着一个 780 亿美元的资金池，利息像自来水一样往里灌，一天都不停。
% C* p: @, d8 K
0 `8 f" f, B* }+ O7 h9 f/ a$ S光吸储还不够，得让更多人愿意把钱换成 USDC。于是 Circle 和 Coinbase 做了一笔交易：Circle 把利息收入分一部分给 Coinbase，Coinbase 再以 3.5% 的年化收益回馈给持有 USDC 的用户。你把钱放进去，躺着就能生息。不用懂区块链，不用做任何操作，收益自动到账。! ^/ O1 z& w3 Z/ z, k
2 w# p9 C4 K3 E这套模型形成了一个漂亮的飞轮：收益吸引用户，用户带来资金，资金产生利息，利息反哺收益。飞轮越转越快，Circle 的股价也从 2 月初的约 50 美元一路冲到 135 美元，六周涨了 170%。市场预期美联储将维持高利率，也帮了 Circle 一把，利率越高，储备利息越丰厚。2 y( V5 s1 b' v& m
7 m3 V% Y3 L/ p5 v* \5 x u
然后，有人盯上了这台机器。7 [- E9 W5 n. o4 o# ]/ g4 N
. K$ A% U" u+ \- ^. I/ N银行业的反击* `6 \$ ]% d7 o4 z* s
3 月 24 日，美国参议院 CLARITY Act 最新草案bao光。& J4 b: N. U2 F. Z" ]: m8 s- K
7 i: e/ `; K& D% L这部全称为《数字资产市场清晰法案》的立法，本来是要给加密市场定规矩的，此前已经在众议院通过了一版。但参议院在最新版本中加了一条修正：禁止任何平台以直接或间接的方式，为被动持有稳定币提供收益，包括一切在经济或功能上等同于银行存款利息的安排。* i3 E1 _" U* @5 ?$ d1 K9 s
+ L, Z4 g+ l+ ]! }6 B( _- I& |) ]9 e
说白了，你们搞的那套「持币生息」，以后不准了。
$ F, h8 Y# O, d- l2 r+ Y
( w3 q% I a8 x) v这条禁令捅到了 Circle 的要害。如果不能付收益，短期内没人有动力持有 USDC，长期看 Coinbase 上的稳定币业务也会萎缩。Coinbase 第四季度有 3.64 亿美元的收入来自稳定币，这笔钱直接悬在了半空中。7 w+ I. [3 u: r% e# u0 m( T/ m! y+ A! C
; w+ c/ W& K3 b- ^7 h' i
禁令背后的博弈比禁令本身更有意思。
5 T# s5 s7 {8 Q$ h9 T+ Z' [7 p/ g+ R% ], @4 `
这场围绕稳定币收益的角力，其实已经持续了将近一年。9 n! z9 Z3 M2 Q. Y; r
: C3 S' X2 R9 [! o/ i
2025 年 7 月签署生效的 GENIUS Act 已经禁止发行方直接向持有者付息，但法律没有明确覆盖关联方和第三方平台。Circle 和 Coinbase 正是利用了这个灰色地带：Circle 把储备利息分给 Coinbase，Coinbase 再以「奖励」名义发放给用户，钱兜了一圈照样到账。
% p5 Y" u1 d' F! T! [4 g
: X4 g/ J0 S2 f以美国银行家协会为首的 40 多家银行业协会随后联名致信国会，要求堵上这个漏洞。CLARITY Act 最新草案里的收益禁令，就是这轮游说的直接产物。3 H1 E' @" l% s( C; l- E8 s: D+ ?
/ u; L' [0 T" X( F/ W
推动这条修正案的是美国的传统银行业。
; Q4 C) T! T) u8 G% {. }" f) U$ i* {! k8 ]& q
道理很朴素，如果 Coinbase 能给 3.5% 的收益，客户为什么还要把钱存在传统银行的活期账户里？稳定币这套收益玩法，直接撬动的是银行的存款根基。据报道，银行代表们在草案文本出炉当天就被安排了审阅。加密行业想干银行的活，银行绝不会坐视自己的存款被一群写代码的人抽走。
% q) B* r1 c$ U! o2 O+ u6 Q9 u7 C9 c% L! \$ n6 W
国会山上的议员需要在两股力量之间做选择，至少从这份草案来看，传统势力暂时占了上风。/ y! f! y# P }- a$ m& o
) z7 g0 g6 S0 z2 s4 m
Futurum Equities 的首席市场策略师 Shay Boloor 点出了一个更要紧的问题：这条禁令堵死了 USDC 从支付工具升级为「价值储存」产品的路。
2 X' N1 K* F7 b5 N9 X
0 ?/ N' r- v8 a& D6 t而那条升级路径，恰恰是过去几周 Circle 股价狂飙的核心逻辑。股价涨 170%，靠的是市场对 USDC 未来想象空间的定价。现在这个想象空间被立法草案砍了一刀，170% 的涨幅反而成了最好的做空理由。+ l* b, C3 }* P6 N) D( _
8 ^; b$ ^) r( e6 j* U
股价从 125 美元高位直坠到 101 美元附近，创下 2025 年 6 月上市以来的最大单日跌幅。一同被拖下水的 Coinbase 跌了约 10%。: j5 z' G% M# N) n
* f( U' \ x; ?5 B$ h% t- d3 @5 z$ m
Tether 的「趁你病」1 n: S/ D/ x2 m, I0 ?) U9 t& A- _
偏偏祸不单行。
- t' c/ k; f, D. l _" V1 J) ~0 u# T- T/ `( L
同一天，Circle 最大的竞争对手 Tether 宣布，已经聘请了一家四大会计师事务所，对旗下 USDT 的全部储备进行正式审计。- h) \$ J: t* Q6 B6 j
6 Z L; u; X) v) j; ~ ]$ U
这条消息放在平时可能只是花边新闻，放在这个时间点，杀伤力放大了十倍。
8 u# P6 K, w+ x! _) M; I$ }& D1 X1 o/ q! t$ `. ^( ` ]* `
稳定币江湖的格局一直很分明：Tether 的 USDT 规模最大，但储备透明度饱受质疑；Circle 的 USDC 规模小一些，胜在合规扎实。# B6 t2 l/ h. U" i
- h. F$ \ J6 A) N0 X
2 {0 s& v" F( h: k I- g机构投资者选 USDC，很大程度上是买一个「放心」。Circle 的护城河说到底就是信任两个字。
; e N! E% i( O7 @6 [* U* q* E* g `! V. d7 O% b0 ^5 Q* A
现在 Tether 要补这块短板了。审计一旦通过，USDT 和 USDC 之间最大的差距就被抹平。监管这头在掘 Circle 的护城河，竞争对手那头在建自己的护城河。
. R7 H9 C6 p7 P: l
# y4 B) O J+ n' v" O) ^& L两面夹击，时间点又如此精准，很难说是巧合。稳定币监管格局即将重塑的前夜，Tether 选在这个窗口亮出诚意，算盘打得很响。) }1 i$ f& Y0 Y
, r! M+ q) k# I* p8 S, I2 `
有市场人士直言，如果 Tether 拿到四大的审计背书，再配合更深入的美国市场布局，USDC 在机构端的份额会被进一步蚕食。5 `( a# Z# S# {/ g& x- [
0 ? U m0 _. j' n& v9 l+ fCircle 过去几年苦心经营的「合规优等生」形象，正在从独家优势变成入场门槛。
& w9 N# z$ E5 {( S# Y- D; e& Z$ Y1 l' N7 q) G
盔甲与枷锁
0 {- @7 {8 O7 d% v0 R不过也有冷静的声音。8 w. \* |9 b* N, n: J: P9 j
" Q; Q R$ c$ ?5 D: M j& E
Clear Street 的分析师 Owen Lau 觉得市场反应过头了。他说实际情况没标题看起来那么糟，更像是对复杂立法新闻的膝跳反应。2 K9 K& r; \; G
, n, N7 s) i/ \' o" O他有道理，CLARITY Act 目前还是参议院的一份草案，离正式成为法律还有漫长的博弈过程。
+ m1 a% Z4 O5 f$ {
( k* N# o* E0 Z4 e特朗普ZF虽然在推动法案通过，但收益限制条款本身也可能成为法案推进的障碍。收益限制在最终文本中可能被改，甚至直接删掉。4 R7 t& f |, u; w2 L' y
* J: a9 o3 m$ ]! \& W2 v6 \
草案也没一刀切：跟支付、转账、推广活动挂钩的奖励仍然可以搞，只是「躺平生息」不行了。SEC、CFTC 和财政部还将在法案生效后一年内进一步定义什么算「允许的奖励」，细则都还没写。
2 g" E# _/ S4 ]( r" J& W/ K" C5 ~4 M. b
如果 Circle 能把商业模式从「持有即收益」改造成「使用即奖励」，游戏也许还能继续。
/ C. u$ o2 y' E8 I$ O
* p- }/ v, [( V8 Z另外，USDC 的增长并不完全靠收益驱动。全球最大的预测市场 Polymarket 跑在 USDC 上，这种交易型需求不会因为一条禁令凭空消失。% ~- ^! v/ B0 x8 l! S) o; b9 t9 [
% R3 w& x( b! Z) q' X8 V0 F
Circle 去年还发布了 Arc，一条为稳定币金融场景打造的 Layer-1 区块链，覆盖全球支付、外汇和资产代币化，试图把业务从稳定币发行扩展到金融基础设施。USDC 不会死，但它能不能继续保持过去一年的增长速度，要打一个很大的问号。2 m; }7 F' C. v+ {, O
+ d# x% E+ x+ ` F) }/ m回过头看，这场暴跌给所有加密公司提了个醒。
M0 J( a7 e+ v; z' D1 `9 _& h: c8 {5 W B9 q* D9 D
过去几年，加密行业最成功的一批公司走的都是拥抱监管路线。Circle 是这条路线的模范生：主动 IPO、透明审计、积极游说，一切都在向华尔街证明自己是穿西装的金融创新者。市场也给了回报，上市不到一年，股价翻了好几倍。第四季度营收 7.7 亿美元，同比增长 76.9%，每股收益 0.43 美元，大幅超出市场预期的 0.25 美元。账面上看，这是一家增长凶猛的好公司。
- E3 a/ e/ V+ A# x
3 o* Y: N* q+ _/ ?! ~8 m7 \/ i+ L0 ~但 CLARITY Act 草案暴露了一个让人不太舒服的现实：合规意味着你自愿站到了监管的射程之内。Tether 待在海外，这条禁令对它没什么直接影响，Circle 作为美国上市公司，只能老老实实接受审视。合规给了 Circle 盔甲，也给了它一副枷锁。8 t( ^* M1 c6 b" g% ]
2 G9 O. `* ^: k; Y# b4 v法案还在谈判，故事远没有结束。
6 H! c; R1 t% P7 P$ _4 e* o+ b" ] P: }# Q
但 2026 年 3 月的这一天值得被记住：当加密世界的创新触碰到传统金融的利益边界时，国会山的天平倒向哪边，归根结底看的是谁在华盛顿的声音更大。4 c, D, p- Z/ b5 Q
9 y2 y6 l$ U3 C S/ h7 m. T' w
' m2 O* H) U+ E7 @( Z
& g. J& Q* K" H; ]2 [9 |1 k6 |- j) k* Y- G1 z
. e" f4 c& r: z8 w* y, E k2 y1 X
2 U0 O% X" a5 q
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 10578 小时
本月在线: 58 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 144 小时
本月在线: 18 小时
|
|
|
这哪是科技公司啊，纯纯的金融玩法，一纸草案就能让股价跳水，真刺激 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 98 小时
本月在线: 21 小时
|
|
|
嚯，就几页纸的草案把Circle干崩五分之一？这加密圈比博彩还刺激， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 262 小时
本月在线: 21 小时
|
|
|
这波草案杀伤力真不小，直接给Circle的银行模式来了个釜底抽薪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 13779 小时
本月在线: 50 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 3121 小时
本月在线: 33 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 106 小时
本月在线: 16 小时
|
|
|
这波暴跌比赌桌上的冷风还吓人，3000万股砸盘简直像被庄家定点爆破 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 19794 小时
本月在线: 83 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 19794 小时
本月在线: 83 小时
|
|
$ T+ t; j/ a" f3 [& f6 t0 q, A- t我们都是赌桌上的人哪，深有体会是不是？ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 387 小时
本月在线: 23 小时
|
|
|
稳定币这玩法跟银行吃利息差不多，一纸文件就能把股价干趴下， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 10465 小时
本月在线: 32 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
