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[虚拟币交流] 加密货币市场中的卖出风险-转载
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这几天看SBF的庭审，感触良多，不管你多么天才，金融风险照样碾压。
3 R0 I( L0 p* I2 m# i& B; s' n- f7 `1 o) Y% R% A  H! T, m  h/ Q
我们都以为，只要某个股票一直涨，就有流动性，这恰恰错了。流动性可以瞬间消失，价格一落千丈。5 F# t; B% L' ]4 i5 n* B( n
( x- f  @" G( K6 p7 y- x$ a: V
2008年的金融危机的时候，伦敦的银行间拆借利率（Libor）在一天早上，由于市场的恐慌，竟然无法达成报价，这就是当资产没有流动性的时候，价格的信息也停止了。& O# s/ j) W9 N

. Q8 @3 b1 V  Z这种时候，几个小时关乎一生。; f( B7 T: T" a3 k2 _$ K# `
4 k4 Q) @2 K/ O  l% I+ g
同样的情况发生在FTX。FTT（他的代币）在一瞬间的击穿心理价位，价格就可以一溃千里。回想起来，在前几个小时内疯狂托盘是正确的决定，这几个小时的努力比后面重要太多了。但市场的流动性太脆弱了，仍然无法挽救这一场败局。8 l' f8 J& Z/ R8 O. E
# d# ^! X! C9 H4 k  r3 [% O2 A
FTX在暴雷之前都有大量的AUM，甚至是抵押物，但是他却没有现金来偿还债务了。Web3协议的TVL是滞后于流动性的，我们不能看到TVL很高，流动性就很大的结论。& t6 p2 x6 |; {9 y: X7 K

1 G% I# }* O7 S0 V$ w" j有人说，做市商呢？金融市场里哪有朋友，撤的最快的就是他们。6 c% z" ?: G3 L3 h: C

* m& {5 \5 w& ]风险是做生意的人最讨厌的。流动性风险，应该就是金融从业者最讨厌的。但是为了看起来庞大，有人用承担流动性风险，来撑起自己的商业帝国。0 F1 W9 q2 H& W+ ]7 T9 g4 l3 k  ~
8 g4 Y" H* K) Y7 G  b& g5 p; b
资管机构买入风险，这是他们吃饭的手艺。只要价格涨，皆大欢喜。下跌超过50%的时候，那么客户就要闹了，如果再有一些不良资产，可能资不抵债。2 |* v, ~# f$ `+ M

8 S. N: [  |: T# g" o8 x; k  h; w4 ~不良资产怎么产生的？原因千千万万。销售人员为了业绩不管风控，人类识别流动性风险的水平有限，金融资产复杂化等等因素。SBF或许在他的路子里已经做到最好了，唯一的错误是选择错了路。
" h  B- k9 v: ~# F' b' `9 E4 p5 Q: V
依靠买入风险，撑起来的商业模式，值得商榷。更好的商业模式，应该卖出风险，赚取现金。! b# O+ N6 e9 `9 A; G

) x8 j4 I; \& Z4 A对比一下，Facebook的业务不需要买入风险来获利，他只需要收广告主费用就可以了。金融危机的时候，广告费少赚一点就行了，只有经营风险，不是金融资产的流动性风险。
" m9 M; C0 j1 ]2 {8 r+ z3 d' w7 B8 C6 y8 J1 `
DeFi的意义在于创新资管行业，让用户自己承担风险，协议只是赚取手续费和广告费，只承担经营风险，不用承担流动性风险。
% Z8 i. E& A" m. Z4 ]
( E: W8 @. X7 W9 K卖出风险的才是头部企业，是庄家。资金杠杆堆积起来的老大，只是运气好和借了点钱的赌客。2 @4 u# m, \: D1 u9 T9 C- s

! K% X8 @: r) ~2 d, ]

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2#
卖出去银行卡也是会有风险的啦。

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3#
这种东西对我们来说不用考虑

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4#
只要进入这个圈子来炒，就是最大的风险

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
玩菠菜还是要有了好路子出手才是关键的。

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6#
路子没断很开心，断了的话就是很可惜的事情呢。

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7#
不是我们要换路子，而是要跟对路子,路子这东西必须存在的！

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8#
路子不好的话就是没有那么容易打的

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9#
好路子搞起来就是能赢钱就好了。

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10#
赢到了的路子，应该是够行的啊。

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11#
路子想换就换，换自己有把握的路子吧

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12#
遇到这个路子的时候，还是需要好好考虑一下的。

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13#
再好的路子只有跟上才是好路子，否则都是白搭的。

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14#
再好的路子只有跟上才是很棒的路子，不然都是白费的。

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15#
路子不对的话就是没有那么随便打的

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16#
路子想换就换，换自己喜好的路子吧

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17#
碰到这个路子的话，还是可以好好考虑一下的。

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