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) e) n5 x( R2 k6 c( y2 t1. 算法稳定币不好——错我认为,将稳定币归类为“算法或非算法”是对稳定币的严重误解。
( p `9 C0 ?3 Z+ Y' T+ e你需要知道,MakerDAO的DAI稳定币是“算法的”,它由链上智能合约管理,这是一种“算法”,可以根据抵押品决定何时可以铸造DAI,何时可以销毁DAI。
4 a# \" p4 Q: P, l7 X7 ~但这导致了一个问题,“我们如何对类似Terra-Luna的币进行分类?”
2 V; v+ F4 q7 y n( y9 `0 b+ T, ]为此,我们需要看看稳定币的两个属性。
. C: a' `+ A1 V) D5 H属性1:抵押品类型 # ^2 b x4 [5 h$ @. W( }' V4 _& u
稳定币可以有从外生到内生的抵押品。外生抵押品是源于系统之外的抵押品。内生抵押品是源于系统内部的抵押品。 ' ?4 U. \3 K- V9 k6 j$ i
要知道抵押品是外生的还是内生的,可以通过一个问题来找到答案,“如果稳定币失败了,抵押品也会失败吗?” + C6 c5 ]6 j9 x3 {& C* ~4 }0 E
例如,我们可以问:如果DAI失败了,抵押品ETH会失败吗?
5 @3 K2 d# f# S. k对此,答案是否定的,所以我们可以说DAI有外生抵押品,也就是说,它不像Terra-Luna。
9 e( |, r1 H! U* t5 d5 ?# {# ~如果原来的UST失败了,那么原来的LUNA(现在的LUNC)会失败吗?
) D8 W' E& l) w E% e- ?: i# [答案是肯定的,所以我们知道LUNA是(以一种间接的方式)UST稳定币系统的内生抵押品。 属性2:稳定机制
& n4 v- C5 {5 t! o稳定币的稳定机制从更多的算法到更多的治理不等。
1 x5 ]" `$ y2 e; i j/ d像USDC、UST和USDT这样的币更“受治理”,因为有中心化的实体100%控制着它们。 - N9 u, Q$ O5 l+ x3 P) C
像DAI、RAI和原来的UST/LUNA这样的币更多的是算法,因为它们的稳定性更多的是来自于链上的自主算法。
' h8 k, n, l; j6 B& D2. 稳定币锚定在另一种资产上——错 这就引出了稳定币的另一个属性,它们的“相对稳定性”。
$ |/ g+ d1 c; y3 h$ @( a稳定币可以在“锚定/挂钩”到“浮动”的稳定性范围内。 : L3 x" q) F6 F+ H: V6 g3 h4 x+ F. B
像DAI、USDC和USDT这样的币都是“挂钩”的,因为它们可以与美元进行1对1的交换。他们通过锚定在另一种已经被认为是稳定的资产上来获得稳定性。 4 t, ]/ {; V' m+ L0 R6 e" y
但我认为,美元甚至没有那么稳定。 5 j t7 C6 V4 Z2 m- v1 M
当我们在寻找一种“稳定的”货币时,我们实际上是在寻找一种购买力不会随时间发生太大变化的货币。 , M2 t9 d6 ?2 N* r' @" r
由于通货膨胀,我们知道美元每年会失去很多购买力。但假设今天可以用1枚硬币买10个苹果,20年后,你也可以用1枚硬币买10个苹果呢? * K, j. u" |$ `' \
我们认为这是一种更稳定的资产。 . J& M1 S4 i$ a2 _0 c2 l! T1 Z
这就是“浮动”属性发挥作用的地方。像RAI这样的稳定币是“浮动的”,因为它不与其他资产挂钩,而是旨在保持恒定的购买力。
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