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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     
) D% ^6 c, C0 [1 Y( A! `: r! ^/ c' |
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币" I6 q2 }9 t7 _  b, r" @

% Q2 z9 \& I- j0 e2 l/ y9 p$ z# y/ I' t% ~7 s
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？3 E$ ^* E3 L8 r6 H6 p$ ^
6 q" q4 ~4 O; D: h
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。
6 ]$ w! P4 Q3 b2 t' Z" J6 ], q0 o/ u
　　出现获利了结迹象# |8 i7 x9 S) i) l3 ^' \( o9 \# H6 L
# {. [6 @" a& q* C: n0 S
　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有
8 Y( ?  U+ }' O; H" n) j$ L
# w1 u8 Y& h6 P  {, r/ \: A相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。9 }6 j4 [6 O) K
6 Q% P$ D$ h2 b0 ~
& i, {) ]% ?! t! q

2 @- h; d7 A) X9 I  \/ f% P# d6 Y% I9 _
# D3 q3 Y4 Z# F8 Q" }
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现
' N% Z# ?% R; }- e1 Y- c# p0 m; I) B9 V) o( p0 `5 z
　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。1 A9 u8 V1 B- y6 T1 q8 k

: q" F5 f3 N2 N$ E- X; Q+ X* d& T　　长期持有者供应仍在增长' k' p" }" A* x8 h  }3 V

, l: z* s7 ]& i) |# `, m　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为" t# n8 g& I. N$ @

$ [& X/ T7 Q3 v: @$ Y发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。$ O0 [; s, W# p
5 y  t! _; O* F/ R- q9 }

1 y( t1 ^: ~$ y, R# r- X1 O
$ a; e4 L# x: ^! P, G图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
8 @. v9 q3 {+ \& a) e' i* X1 b8 E/ O
( n/ ~# F( C) {! D8 J) }$ T& s3 e: U' ]. y3 _% m4 Q5 K0 S6 w5 C
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示, n( [9 K! ?" i" C( f$ |+ Q
. w, y4 H7 f( S3 \% f( ~
出大规模分发的迹象。. c) A# }9 ]! k7 E1 k

+ T& R( ]8 f$ H3 Y9 h) M8 f  c　　HODL Waves 分析( Q2 \/ V: m* E, g
0 o; C/ N  I3 i, \8 g/ `
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中
0 c7 f' ?" b; E/ v) V, O/ R- L
  Y1 Q8 r) t0 @2 _9 j! H7 {长期持有者掌控。% T# W3 i5 t7 F* n' y

5 U& j, A  k' F5 \; [$ T# {, d4 w1 J+ l/ J4 e* w1 @
图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额, I6 O" Y' C* C7 d# D2 h7 T
! y( ?4 V7 J: k. {$ v% E2 F1 O& ?8 p
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短& r* q- l& T* o) v. Y6 y" ]( K$ L
, ^8 i1 O7 t% Y, w1 [5 y
期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
# k# B& @+ H3 z8 S% D" N; K2 Y, P6 M" l2 V. ?4 r" ^
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。# S. v5 J+ T& T7 _. c- ]

' s# w8 G6 A4 a( _　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
# [; m* _! ?8 Q1 O5 n% {- B% D) R* c8 E7 g, f6 C& f0 q5 f
0 \8 y! C3 Q2 @

# t) k8 F" @  c8 m! Z+ [$ U1 ]7 }- Q7 u1 q! o8 ^; v+ p
% b9 l- z! C( t/ W
% N5 B6 A; E, m( ~( M
: q' K+ h7 o' i4 ]: j: y& \
" m/ Q! @5 t+ `5 ]
5 x/ n0 i; u3 o  G
4 o, ~+ j9 q( c* l) ^

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5 d& {# D8 |) `4 I5 `6 A3 b, V- O# ~; [7 c6 K

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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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