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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     
. p7 P# O( m9 T% q( p. [( O9 g% s- S% Z/ p( y) u9 ]
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币9 f: P. Q( M- L9 b9 j; b8 f: R
: H  _7 m! ^6 N5 O: S' O

9 B6 C; [$ {, S* e$ B' G最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？  L! y8 b8 g( m# j2 R
# `3 X. C+ ^' D0 C7 L) w  G/ m
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。
! ]" ]+ a; O2 M. u( y4 {/ r. T) {) Z, D0 H; c+ b, x' h' [/ L
　　出现获利了结迹象
1 Z) n. D% m+ R3 T3 w
; a4 D4 c' s. r1 T; T4 a　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有- o1 S- b6 H$ A0 z! ?1 i0 g

8 j; o" b$ S2 r8 N6 P$ `; j  L相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。) n( u, D! e1 J, m0 E1 Z, \$ J
1 R5 _, v, V6 \6 |; A4 J1 _) p, L
0 I: a+ t! a/ m3 D  u
9 q$ Y1 l: H& Q: F
. F4 F( J" a! d, x1 U
# t3 `/ R6 a3 A+ ^: u
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现2 [0 {) \0 ^- G' S7 a+ w/ U
( ?0 F7 @: o% B0 d, k4 \* w
　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。
* N3 i/ r0 l  i" {  X. F2 R2 W' v: I% g. U
　　长期持有者供应仍在增长9 O/ p6 U* f$ W8 ]% s
6 w6 j# i) \" d- N
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
( ~3 ~9 ?6 _  D6 g6 k3 y! v6 |% J: X6 G$ A0 x0 E5 c2 z+ G
发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。) W9 ]  i# W" l4 ]7 c
. Z1 ~& n- s$ L1 {" @- |* m

$ v( u  G# _6 y" h$ Y8 B/ N% |7 z' H: k& Y- H5 {  @5 p2 P
图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加, Y  m" q, [5 H! @9 p+ m7 _; o
( _, C: b+ r- N/ v: T
& w$ x2 l% b  f+ ^& X! B
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示8 b" A; T: }+ W0 d" D1 k
0 g3 J5 N% k9 R1 k, _1 s
出大规模分发的迹象。
6 [: @9 I9 T! U9 k& J8 O0 g; I7 }- _$ A& W
　　HODL Waves 分析
. j: n$ g( t# e# ]0 X- n9 R7 v4 I/ S8 B; a9 f$ T& a! w. U+ e
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中. t  Q( ?2 C$ H# x8 R; Q; e

  N$ K8 l8 \) V5 }长期持有者掌控。
0 E; M% ^1 t8 \$ D0 O, c/ o+ {5 f

# _3 j* }$ ]+ b8 i; C/ h# W  w图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
) [/ \( |( ^- T
/ Y" H) P8 L# z% G( }4 T' P　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短
) J. J9 H* c2 G( ^# Y- f) o7 |2 }8 S( `& g
期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
, P9 N9 T( b) J( F" @. h% W, Z5 l  \9 V5 S$ v
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
2 o  {- B; m) {) F) m7 S2 J" ]3 E2 Q" |% y
　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
5 q1 {' p5 o1 `% j7 d- r# d
& B: C2 q/ G+ ]/ L8 P. `9 J; _2 c, a

- p% S7 v/ o. h# Z
* Q3 Y: |( |5 u, p# ~5 H9 n- B1 \8 q7 d+ o& A* `& @; A

) i6 S5 E# H1 F' k, l8 `0 P) l' T- k
1 i4 |* F8 R5 d6 z
* h) D4 G7 T, h" U4 ]

8 d  u. d, s; R: a* M4 C- X' K; A9 S0 U& U% C

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好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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