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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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     ! S* U) e; M* M% Q* ~
3 l# b. s. ]. @* M) I3 _- p* E
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币7 P! F5 c) |  D5 D' X  s
8 l0 v. Z+ k" V' y9 _0 z4 ?. C
) U+ f' \2 z* @# G7 D- E0 B6 ?
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？7 l' Y* s4 ?: B9 ]* q! }

) y/ ?: a6 c* D; F4 v- s　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。" R6 }& q. I5 n" {0 r* x3 p7 {
9 B' i) M$ `( E# {* L  F
　　出现获利了结迹象
/ _1 T9 ]* C2 d4 i. ~9 f+ t8 y* @( U% h
　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有! C5 f) p0 b" a& R! p
7 I% ~0 w' m: I
相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。% q) }4 r6 @2 |& B/ }0 Y) p

7 k; Q6 q& K( L+ s! y  N) G# _% t$ L: }6 P9 y" G7 r5 V- a! u/ \% B
+ P! V% @/ u1 T* M4 T

( A, N% d0 ^7 p: X
6 x. J+ \5 D" B  ]3 m. @2 @- E, y图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现# C$ p$ L) M( _+ S
% {& u  z! V/ q* p; d
　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。3 e* t' S+ F7 O5 U, O/ Y/ _; p
% u+ z% g& `% e/ x" n
　　长期持有者供应仍在增长' F& n0 a# H) E$ C
  M! ?) O8 i! U& g% l
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
6 N1 P. T8 }0 s# I4 Z# A7 d0 d( e7 H  Z' D! h1 L9 g+ g
发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。
0 T; T1 |) ^. ~" d& z- ~3 L& A& k9 r: C" ]% l
5 V# W( [( e/ e8 z3 W9 L

2 }+ L" Y0 l: b; n; N3 T- ~5 ~图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
$ K2 H: w! f# x2 [# @7 V+ u0 E2 w
" b- |' Z5 Q- E9 M4 g2 c* ]" u. s$ c( i' X+ \9 t
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示
2 b! M1 N4 c* \! `
- R8 x3 S# s8 U出大规模分发的迹象。$ Y' M; e4 `0 O+ i
+ s& M# D" S8 i% g+ B9 a' O
　　HODL Waves 分析
! p0 C4 X! g! c3 C' V. n( N$ t( ?+ s1 F2 b9 w3 _
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中* i1 e! w/ L/ s' D4 ?

+ P! R9 S2 }+ ]' q& y长期持有者掌控。
9 }% U& T) ?% ?
9 X( \% x" c2 B# h
+ X( K  |9 P  H+ j# M. g8 P/ @图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
6 x0 s0 B! W0 u" i- R
1 n3 Q; h# N8 K) Z  D　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短
9 K9 v0 F" Q  ?& i6 f
4 y6 l* Z: j- q. y期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
+ g" ]! D+ h- I. _) U1 L. o
& q& ?" F: t3 q, G　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
$ F- s/ A; |3 {( D3 v; \
' Z) V. t( C7 `6 d) C, ]　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
9 c8 a6 W( z* o# H9 O
5 d3 ^; E: p" z$ [* q
- _3 k! f0 X; g) p$ s: S9 V6 H1 x5 V
4 C9 ^8 Y$ @( T9 g: A
! N& n4 j; B/ }8 ^$ b

  g  A1 s" a/ ^: R) {( d4 V) P
% R2 M, m) F1 H
- q5 c2 P% c6 _. J. j, W+ P; u8 r' D

+ F6 X8 J$ C' j- C# o( {6 z" y5 c( D9 }  O- k/ b

! q  b$ |5 Z* ~4 a
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好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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