稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转）

几周前，Citrini Research 发布的一篇文章称，稳定币将绕开 Visa 与万事达卡，直接导致卡组织股价大跌。加密圈一片叫好。
% w' F# u) M, p3 W& o( m2 G: P
这套逻辑听起来很清晰：AI 智能体会优化每一笔交易，手续费就是一种「税」，而稳定币可以绕开它。
# m0 Q" K/ i  ~( M: u0 j) {/ D/ D
+ H- N! A  {+ f1 ^我整天泡在加密领域，也希望这套说法是对的，但它大部分都是错的。
& y% @' @* U- d: l1 B2 y
+ \) H% ]% P3 x% `( `, V# u8 S& W不是因为稳定币不重要，而是因为真正的机会根本不在于取代银行卡，而在于服务那些难以接入传统卡支付的商家。

银行卡会拿下绝大部分市场
! u$ N; r( G) SCitrini 的论点建立在一个假设上：摆脱了人类习惯的 AI 智能体，会主动优化掉卡组织手续费。

但银行卡不只是转账工具。它提供无抵押信贷、对不确定交易进行预授权、通过拒付权保障欺诈防护。

7 k1 `1 l/ c, e' J9 l; R稳定币能转账，但做不到剩下这些。
0 g3 ?1 b6 l' T% P7 `9 B$ N9 U# \" A( o
- I* B9 ^' i' J& w, u: X3 |  i/ J( {假设你的智能体帮你订了一间酒店，结果和图片完全不符。

用银行卡，你可以发起争议、追回钱款。

7 W" Q8 z$ z0 l: S6 M/ }用稳定币，钱出去就回不来了。

82% 的美国人持有奖励信用卡（指信用卡等礼赠，比如返现、积分、航空里程、酒店点数等），全球流通卡片高达 180 亿张。

对绝大多数交易来说，消费者不会自愿放弃消费保障与积分，去选择一种既无福利又不可逆的支付方式。

欺诈检测更是卡组织的巨大优势：卡网络能实时对数十亿笔交易运行模型。

稳定币目前还没有可与之媲美的网络级反欺诈层。

; b2 I' B) S- C小额支付常被说成银行卡的软肋，但卡组织早已适应过这类不匹配的交易。
+ B9 Q# L/ B$ E; h
Visa 通过把多次刷卡汇总成日结算，已经处理了超 20 亿笔交通票务。
6 o; W4 Y1 F# T/ ^7 r6 u' U5 K5 z) r" R
  E' p, _6 _; @4 |卡行业从未放弃过任何一类交易，它总会发明新产品去覆盖。

8 J* ]. ]5 H: i0 Y$ i0 C还有一种质疑：「智能体又不能持卡。」

但智能体本质只是新设备。

3 M; k0 _9 e$ o0 j你的手机、手表、电脑都持有指向同一张卡的独立令牌，和 Apple Pay 一样。
6 E* T% a9 i/ @1 ^( h' y9 l
手机从没做过 KYC，只是持有你的令牌，智能体也一样。

Visa 已发行超 160 亿个令牌，智能体也会用上这些令牌。
. \& t3 b% D3 L2 H
Visa 的智能商务框架正在试点，万事达的 Agent Pay 已面向全美持卡人上线。
1 F0 V2 D% p7 i- k& x9 ~8 X
Stripe 与 OpenAI 共建的智能体商务协议，已经接入 Etsy，还有超百万 Shopify 商家即将上线。

4 O+ n: @2 u+ H( i8 A0 [* {8 O结论很清楚：
+ ~* K& P, B$ d3 p! ]1 R
对现有的商家和消费者，银行卡几乎注定主导智能体商务。

稳定币的机会，在别处——在那些还没出现的商家身上。
5 S* y2 k# [1 ]! O3 {
那些还没出现的商家
0 c0 n* [$ r/ ^* B; y$ E2 g3 i每一次平台迁移，都会催生一波现有支付系统无法服务的商家。

eBay 出现时，个人卖家根本开不了商户账户，PayPal 服务了他们；
- X% A0 M' u1 ~3 C  b) c7 u2 g3 U/ ^
( u7 |0 e2 s) w; vShopify 在 13 年间从 4.2 万商家涨到 550 万；
2 o9 R# \  q( N
Stripe 成立时，它的很多客户甚至还没诞生。
" L& Z, U3 J) U: _6 c4 @5 M
! s2 G4 |. d6 Z$ J规律始终一致：赢家，服务的是现有巨头无法承保的商家。

AI 浪潮会比以往任何一次平台迁移都更快地催生这类商家。
' o) e4 K$ i, @- o) J0 z
仅去年一年，就有 3600 万新开发者加入 GitHub。
# Z' Q, l; I, o* l; z8 w
( N6 ^6 b& e) z% B0 c0 h& LYC 2025 冬季批次里，四分之一的公司代码库 95% 以上由 AI 生成。
& q& X' Y" D, \# Z
! l* ]* E  F8 V9 o5 S在热门 AI 编程平台 Bolt.new 上，500 万用户里 67% 根本不是开发者。
! [- ?( [9 `8 b
两年前还写不出生产级代码的人，现在都在发布软件。
! F9 q3 \* l- l
$ \. i9 ~' ~" z( v# I他们既是开发者服务的买家，也同时变成卖家。
3 M) ?- M* c* A! X' c" S: f% c
想象一下：

一个普通开发者用 AI 工具花 4 小时做了一个上市公司财务数据展示工具。没有网站，没有服务条款，没有法律实体。
3 L2 X/ l( }, P$ E0 b
另一个开发者的智能体一周调用它 4 万次，每次 0.1 美分，产生 40 美元收入。全程没有人点过结账页面。
# o$ G  G% n- k, z9 x5 @
0 V8 J( k) z& z" {, |% Y我每周都看到这类开发者做出这类工具。

- L9 S8 c; C" O: Y9 ?& {他们问的第一个问题永远是：我怎么收钱？

- e" F1 G8 s" r对大多数人来说，答案是：目前收不到。
) @% H- {' f- ~+ [
现有支付机构很难接入这类商家。

' q# A# @& }2 O* H不是技术不行，而是支付机构一旦通过商家，就要承担其风险。
, j" M: p% F3 i, w* s
如果商家欺诈或产生大量拒付，支付机构要背锅。

) H1 B( U* X9 {" O没有网站、没有主体、没有记录的工具，几乎不可能通过风控审核。
3 v9 }; C$ O4 w0 o0 v1 Y( L! q2 W
系统在按设计运行，只是它本来就不是为这种场景设计的。
, S7 l7 k5 m# A7 j
支付机构当然可以调整，它们以前也调整过。
0 B  V1 W+ M: s' m- o: ~. s# @" [
; d8 U* @2 ]4 \# v* I; D但 PayPal 从上线到行业首次出台针对支付服务商的承保指南，花了 16 年。
3 \( J, p& i2 A9 ]' t# q
而这些新商家，现在就要收钱。
! X4 f# w- Z- M6 K# o
对他们来说，接受稳定币就像街头小贩只收现金。
7 [, x' O; s7 {% m
不是现金更好，而是这类商家历来就很难获批银行卡受理资格。
' m( D5 P4 k* y: l' F$ l' _- A
0 |" h* E: M. v在这个缺口里，稳定币是目前唯一可行的方案。

尽管钱包体验粗糙、合规框架仍在形成，但像 x402 这样的协议已经能把稳定币支付直接嵌入 HTTP 请求：

" c( x- F6 a3 O1 }不需要商户账户、不需要处理器、不需要入驻、不需要承担拒付责任。
! n: v) h+ r. a! Z
这些商家不是在稳定币和银行卡之间做选择。
* H. i4 Q: T0 I8 e' |
他们是在稳定币和收不到钱之间做选择。

" ~+ h1 T/ w- m% v7 g新的商业将从这里诞生
" J5 ~% @2 |3 R* b每一波新商家最终都会被传统支付系统吸纳，这一次大概率也一样。
; k3 M; B6 f' A9 U2 ~& `& ^2 ?; E
但顺序永远是：商家先出现，风控后跟上。

在这两段时间的空隙里，稳定币就是基础设施。

: S: G; W3 p+ @3 H2 U· 银行卡服务所有支付机构能承保的商家；
· 稳定币服务所有支付机构不能承保的商家。
1 A5 Q# I1 D/ f! O
' G/ K% d" }7 l& x下一波商业浪潮，就诞生在这道缺口里。
! W' J& I1 a6 |& l* S

确实，稳定币更适合填补那些传统支付覆盖不到的空白市场

这个也是需要去稳着来的啦。

确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

稳定币补缺这角度挺实在，光想着颠覆确实容易上头

说这类的说法，对我们来说有什么用处吗

小作文 发表于 2026-3-8 14:04
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

4 B3 Y+ y. f% o% O) X反正稳定币对我们来说，真的是实用啊

先看的吧，这是会有稳定币

这说法看着挺玄乎，其实真正落地的还是得看怎么帮小商家解决支付难题，

原来稳定币不是要干翻卡组织，是给商家开小灶啊？

先看好的吧，也是会有稳定币了

手续费继续看看才好的啊。