稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转）

几周前，Citrini Research 发布的一篇文章称，稳定币将绕开 Visa 与万事达卡，直接导致卡组织股价大跌。加密圈一片叫好。

$ n, Y3 Y' }& n5 P9 p. @这套逻辑听起来很清晰：AI 智能体会优化每一笔交易，手续费就是一种「税」，而稳定币可以绕开它。

我整天泡在加密领域，也希望这套说法是对的，但它大部分都是错的。
0 m2 L0 w- l, |$ Z9 S$ R! ?1 H
不是因为稳定币不重要，而是因为真正的机会根本不在于取代银行卡，而在于服务那些难以接入传统卡支付的商家。

银行卡会拿下绝大部分市场
Citrini 的论点建立在一个假设上：摆脱了人类习惯的 AI 智能体，会主动优化掉卡组织手续费。

但银行卡不只是转账工具。它提供无抵押信贷、对不确定交易进行预授权、通过拒付权保障欺诈防护。
7 G" ~2 {0 Y% }  ]5 X. w! g
稳定币能转账，但做不到剩下这些。
" t  ^6 X5 m, A8 u
, ]3 W2 x9 ~8 C  x% \9 x假设你的智能体帮你订了一间酒店，结果和图片完全不符。
* S9 S' t( E, U) i! x
8 H/ Z7 W. X. Y用银行卡，你可以发起争议、追回钱款。
+ o" u' d- l7 y) b& u0 i* U
4 T7 ~% ?0 M4 e3 I4 k用稳定币，钱出去就回不来了。

# ~4 s+ Z2 A* Z  h: p; v/ K/ l82% 的美国人持有奖励信用卡（指信用卡等礼赠，比如返现、积分、航空里程、酒店点数等），全球流通卡片高达 180 亿张。

对绝大多数交易来说，消费者不会自愿放弃消费保障与积分，去选择一种既无福利又不可逆的支付方式。
* I" A' {$ X0 y; n
) Y# _$ y  G- O! \. V4 b+ L* T欺诈检测更是卡组织的巨大优势：卡网络能实时对数十亿笔交易运行模型。
2 L4 \7 r3 |% w' o
稳定币目前还没有可与之媲美的网络级反欺诈层。

. g9 v* J0 H3 I2 G小额支付常被说成银行卡的软肋，但卡组织早已适应过这类不匹配的交易。
1 D2 s2 b3 J* z; [) J# z
Visa 通过把多次刷卡汇总成日结算，已经处理了超 20 亿笔交通票务。
9 }. x5 T& N) u8 I
卡行业从未放弃过任何一类交易，它总会发明新产品去覆盖。
4 [" a' |, R" o' _7 `9 F
还有一种质疑：「智能体又不能持卡。」

3 R* [1 f9 X' Z5 s( g6 r$ z! m但智能体本质只是新设备。

你的手机、手表、电脑都持有指向同一张卡的独立令牌，和 Apple Pay 一样。

手机从没做过 KYC，只是持有你的令牌，智能体也一样。
. }! z. M. K8 t$ r4 |2 E3 A: K4 T. V+ `+ f
  z7 o6 l- m) s$ `" _- DVisa 已发行超 160 亿个令牌，智能体也会用上这些令牌。

Visa 的智能商务框架正在试点，万事达的 Agent Pay 已面向全美持卡人上线。

Stripe 与 OpenAI 共建的智能体商务协议，已经接入 Etsy，还有超百万 Shopify 商家即将上线。

结论很清楚：

对现有的商家和消费者，银行卡几乎注定主导智能体商务。
& X3 C- L( K. T( X8 w
稳定币的机会，在别处——在那些还没出现的商家身上。

那些还没出现的商家
: k" }' m/ a4 Q( M每一次平台迁移，都会催生一波现有支付系统无法服务的商家。

( B. e- P- g  k# QeBay 出现时，个人卖家根本开不了商户账户，PayPal 服务了他们；
* `! |7 l; |; g* y
Shopify 在 13 年间从 4.2 万商家涨到 550 万；

% X% ^2 t: @* d4 K' oStripe 成立时，它的很多客户甚至还没诞生。
! i, r, G  w. G- I! H, t9 b
5 }. R& z0 R4 Y规律始终一致：赢家，服务的是现有巨头无法承保的商家。

AI 浪潮会比以往任何一次平台迁移都更快地催生这类商家。

. ]0 g) [1 U$ J4 b6 }仅去年一年，就有 3600 万新开发者加入 GitHub。

YC 2025 冬季批次里，四分之一的公司代码库 95% 以上由 AI 生成。
7 S1 r) r1 s* {0 j! f1 u, b
# V/ P, M# t' O3 R' O; @* |在热门 AI 编程平台 Bolt.new 上，500 万用户里 67% 根本不是开发者。

两年前还写不出生产级代码的人，现在都在发布软件。
" l( \- d0 J2 ]2 j
他们既是开发者服务的买家，也同时变成卖家。
$ ~( c# i( Z% o0 E9 r& h6 q( V% o( ?
. c+ j  G& r! i: n4 d/ {0 I- n# t+ T; K想象一下：
: C; q5 Y6 D+ j1 |- C7 I3 @7 Y, j% f8 i
一个普通开发者用 AI 工具花 4 小时做了一个上市公司财务数据展示工具。没有网站，没有服务条款，没有法律实体。
; [# T" i4 l0 w0 M7 j* D6 a
另一个开发者的智能体一周调用它 4 万次，每次 0.1 美分，产生 40 美元收入。全程没有人点过结账页面。

4 K$ R9 t+ y3 v' j* q3 ]) i我每周都看到这类开发者做出这类工具。

1 N8 L/ Z: I. F+ q/ z+ e他们问的第一个问题永远是：我怎么收钱？

3 }4 A  L, k" G; M对大多数人来说，答案是：目前收不到。

4 b! Z6 ?" q7 p- d( L现有支付机构很难接入这类商家。

% w) j, v. Y! Q. c" V. A# R+ K& a不是技术不行，而是支付机构一旦通过商家，就要承担其风险。
, G& S/ ~) N- W* Q1 q
5 A( D; w; @% _" h+ S7 G如果商家欺诈或产生大量拒付，支付机构要背锅。

没有网站、没有主体、没有记录的工具，几乎不可能通过风控审核。
3 ~& h' b# R( p
系统在按设计运行，只是它本来就不是为这种场景设计的。

! M0 u  r# F: Z) h支付机构当然可以调整，它们以前也调整过。

- T+ L8 q% p3 l/ V' P, v但 PayPal 从上线到行业首次出台针对支付服务商的承保指南，花了 16 年。

7 U' B; E- A9 }而这些新商家，现在就要收钱。

对他们来说，接受稳定币就像街头小贩只收现金。

0 x: z  m0 S  U: I3 M) V9 A1 U不是现金更好，而是这类商家历来就很难获批银行卡受理资格。
8 Z. y1 P8 d% I2 Y) Q' B; t6 o6 J
$ u0 w# }- u' Q8 ^在这个缺口里，稳定币是目前唯一可行的方案。
$ j; P1 U/ g8 |+ Y5 y7 X; T# f
尽管钱包体验粗糙、合规框架仍在形成，但像 x402 这样的协议已经能把稳定币支付直接嵌入 HTTP 请求：
, O% w: `' V) k2 r5 q- P
不需要商户账户、不需要处理器、不需要入驻、不需要承担拒付责任。

0 ?. r  J) A9 @这些商家不是在稳定币和银行卡之间做选择。
( K% A, C1 l/ j5 w
他们是在稳定币和收不到钱之间做选择。

( p' }2 n2 D4 [, C新的商业将从这里诞生
每一波新商家最终都会被传统支付系统吸纳，这一次大概率也一样。

' A2 _* V: d7 |; W但顺序永远是：商家先出现，风控后跟上。
' {7 F1 J/ p+ g: h1 {
. `4 s1 M6 A& b7 u' l  U$ \在这两段时间的空隙里，稳定币就是基础设施。

· 银行卡服务所有支付机构能承保的商家；
· 稳定币服务所有支付机构不能承保的商家。
; @6 V# T5 R2 B! H
下一波商业浪潮，就诞生在这道缺口里。

2 U/ c( V  ]4 i, t0 y( ]: n

确实，稳定币更适合填补那些传统支付覆盖不到的空白市场

这个也是需要去稳着来的啦。

确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

稳定币补缺这角度挺实在，光想着颠覆确实容易上头

说这类的说法，对我们来说有什么用处吗

小作文 发表于 2026-3-8 14:04
3 x) ]( y# K6 y; K5 h7 q# t) `确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

反正稳定币对我们来说，真的是实用啊

先看的吧，这是会有稳定币

这说法看着挺玄乎，其实真正落地的还是得看怎么帮小商家解决支付难题，

原来稳定币不是要干翻卡组织，是给商家开小灶啊？

先看好的吧，也是会有稳定币了

手续费继续看看才好的啊。