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FalconX冲击上市中,加密经纪第一股会复制Circle还是Coinbase?(转)
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2025 年 6 月 5 日,稳定币巨头 Circle 正式在纽约证券交易所挂牌上市,发行价定为每股 31 美元,显著高于早期预估 24 ~ 26 美元区间。而更令人瞩目的是,截至目前,CRCL 盘后价格一度攀升至 214 美元,市值突破 480 亿美元,短短十余日内,
" O3 \0 [+ P5 Z& K1 T% u+ S* I
4 a: `) W* k! Y. L: T2 l/ G累计涨幅接近 600% 。与此同时,SBET、SRM 等新一批加密概念股也表现强劲。' ]; w$ Z6 e, d! F0 k) H1 }8 y' n' |. m
5 T" F9 |' ?. w6 A8 Y6 N- N
在美国监管环境持续改善、机构资金加速入场的背景下,加密企业“奔赴华尔街”的潮流正在全面提速。按主营业务定位划分,交易所、稳定币、矿业均已有代表,而本次加密主经纪商 FalconX 被曝筹备年内上市计划。这家估值 80 亿美元、服务
, I* b% p6 G% _9 q2 j: O7 u* r& k6 s) {
对象为全球机构投资者的公司,正试图抓住这波“机构化浪潮”的时间窗口,抢占资本市场先机。6 S: b. H) i& J' G' d9 q
- I! e$ y* ~& r) J( d& u$ ]' l% h
从硅谷出发,FalconX 如何跑出加密主经纪路线?
1 n4 q+ O$ ]# [% Y$ R5 }* N
+ G- B1 [( d, a& H FalconX 诞生于 2018 年的硅谷,一个擅长将科技叙事转化为资本神话的地方。联合创始人 Prabhakar Reddy 拥有深厚的跨境金融基础设施背景,其早期创办的 OpenFX 曾专注于外汇市场技术服务,也为 FalconX 奠定了坚实的交易系统基础。
. u6 `/ o0 M! q0 \3 v; O% Q/ {4 o) F- F( v* [) d! q% e
不同于面向散户的加密交易所,FalconX 自创立之初便将目标锁定在机构客户,明确定位为“加密主经纪商”(Prime Broker),专注于为专业投资者提供全方位服务,其业务涵盖三大核心板块:
+ Z1 ]( l* l- z1 ^* _5 s G% W/ e) y; F, ]5 C" _
聚合多家交易所流动性与智能订单路由,实现高效撮合与成本优化;
8 ]8 s7 f: k# K3 n& I" }% M& n$ S9 Y* P
提供结构化融资与加密资产抵押贷款服务,满足机构灵活融资需求;
; d' _5 V5 j D Q
" N4 F& {6 Y0 J% R* Z拓展资产管理与衍生品策略产品,打造机构投资组合的完整解决方案。2 M8 r5 a8 s, f$ W: j4 E
3 |9 |5 F9 Q f- V# @/ n 截至 2025 年,FalconX 已在纽约、伦敦、新加坡、硅谷、班加罗尔、瓦莱塔等七地设立全球办事处,基本完成机构服务网络的初步搭建。3 T& W+ H! n% H9 L* ?# ~- `- c
H. W, W$ |4 a* C$ ^/ `" F FalconX 的团队则融合了传统金融与科技领域的双重基因,核心成员来自摩根大通、花旗、PayPal、Kraken、Affirm 与微软等顶尖企业,兼具严谨的风控能力与卓越的技术执行力。
- v8 j1 [' D& Q0 z9 U& Y% C+ r8 |6 j4 R5 ~5 P2 v
2022 年,公司完成 1.5 亿美元融资,估值跃升至 80 亿美元,背后投资方包括 GIC、Tiger Global、Accel、Lightspeed 等知名机构资本,为其机构青睐的品牌形象再添砝码。" d/ {7 w9 |" K! i& L
: o( K& S' b# \
加速并购扩张,FalconX 的 2025 , P, J: [4 s1 a+ U+ J9 W8 c) G
, d" d. j+ v8 Y4 l$ k' h 进入 2025 年,FalconX 显著加快了业务扩张的步伐,围绕衍生品市场、机构融资与资产管理三大板块展开重点布局,战略意图日益清晰:
. R9 }7 y! t8 }9 x, ^% x8 `. M* o F. [
2025 年 1 月,收购衍生品初创公司 Arbelos Markets,进一步增强其在结构性产品设计与风险对冲方面的能力;: `9 I" [- `8 j0 r- J
L, C* p1 Z' H7 A7 \( l2 w 2025 年 3 月,与 StoneX 合作,在芝加哥商品交易所(CME)推出 Solana 期货产品,并完成首笔大宗交易,同时成为 CME 加密衍生品的主要流动性提供商;
3 y( S+ X& F# b2 Q7 |% W
7 r/ I0 \- x& c: J+ B 2025 年 5 月,与 Cantor Fitzgerald 合作,完成首笔比特币支持的融资交易,并计划为机构客户提供高达 20 亿美元的融资额度。同期,与全球银行 Standard Chartered 建立战略合作伙伴关系,借助其银行与外汇服务能力,进一步打通传统金融与加密市场之间的通道;. _" w# }" h4 @# a. V+ k
B' i9 i- D4 S) a+ t* \2 i8 v 2025 年 6 月,收购资产管理公司 Monarq Asset Management 的多数股权(前 LedgerPrime,原属 FTX 生态),扩展 FalconX 在资产管理与量化交易领域的产品能力与客户触达。
, z8 {1 i7 l8 R, w, E, i
) r. G2 P) e, x z3 [# u 通过一系列并购、产品推出与战略合作,FalconX 正在从单一交易撮合的“经纪商”角色,逐步转型为覆盖多资产、多服务模块的平台型金融服务商。这些举措不仅丰富了其业务矩阵,也为即将到来的 IPO 筹备构建了更具说服力的资本叙事。* J' }* \ p3 Z
0 V5 g" M6 W# n3 N) ]$ S% e0 t 为何此时上市?IPO 背后的资本逻辑与节奏控制8 H# o1 }. ~: e8 F; K7 d# _% M
/ V1 I9 F1 ^8 t4 u% f* C: P q 消息人士透露,FalconX 已与投行顾问展开非正式接洽,评估 IPO 的可行性,并可能于年内提交上市申请。4 l8 K ~# i) _- X9 x. m: }1 \
% ^' b. q: k9 Q 选择此刻启动上市筹备,并非仓促之举。过去几个月,加密行业发生了一系列标志性事件。9 R( I$ v, j/ H" N1 A1 z! F
3 U* X! o% A1 V! C9 V# x
Circle 成功登陆纽交所,上市十余日市值飙升至 480 亿美元,远超市场预期。这一壮举极大提振了投资者信心,也迅速改变了资本市场对加密企业的风险定价逻辑;Kraken、Gemini、Bullish 等头部平台也纷纷传出 IPO 筹备计划,资本窗口正在逐
5 e, o/ o& K7 s9 i; M- l4 R; D _
步开启。
* C1 e/ E; p4 C9 `- I3 S y+ A2 v. O" x
与此同时,监管环境出现微妙变化。新一届美国ZF释放出更为友好的信号,SEC 态度趋于温和,为加密企业提供了更明确的预期空间。机构客户的需求结构也在悄然转变,从单一交易走向结构化融资、衍生品管理与综合风险配置,主经纪商的地
0 B& C P" H/ [8 L B
0 Z2 y6 Y. U4 l( P- T5 E X位日益凸显。- e+ _5 ?) \* b5 e; j0 t
- r; r6 V- Z0 E( y+ C2 ` 种种信号交织之下,FalconX 似乎找准了自己的时点。不是作为追随者,而是试图成为这场制度化周期中的先行者。对 FalconX 而言,IPO 不仅是一次筹资机会,更是一次品牌重塑与战略跃迁的关键节点:从“高成长初创公司”跃升为“全球加密金融
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基础设施提供者”,公开市场的认可将成为其可信度的重要背书。
+ J- l$ H* J3 z' b7 R$ d& O! ]* D$ i5 a
当然,窗口虽开,但不会长久。Circle 点燃的情绪红利仍在延续,而资本市场的节奏向来瞬息万变。若 FalconX 无法在此轮周期内顺利入场,下一次窗口的开启可能需等待数年乃至一个完整的市场周期。+ C( R8 i4 r/ G1 P0 V9 S) {
9 e4 t0 g; I, U. y+ Z. `
截至目前,FalconX 仍未正式聘请投资银行承销,这是启动上市流程的常规第一步,意味着 IPO 尚处于筹备初期,仍存在诸多不确定性。6 J* p) b4 l8 J; n
; A1 `" n' B/ e: ?& q 潜在隐忧:组织调整与高管离职潮) W# v) n* D" L4 D0 l( ~6 M1 l
4 T/ [# v4 {; ]1 b2 u2 h; j 值得注意的是,FalconX 在高速扩张的同时,也面临组织管理上的挑战。/ W" _) b1 Z% H( b
3 Q9 E6 h: m$ h. ~8 C5 \3 U8 A
2025 年 3 月,公司被曝出现高管密集离职,包括欧洲区负责人、信贷主管、总法律顾问及首席合规官等十余位员工先后出走。据传此次人事波动涉及裁员与主动辞职,公司对此未作公开回应。
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9 i! h# _6 G$ e, q k% M 在快速成长的公司中,人事调整并不罕见。然而,对一家正谋求 IPO 的企业而言,治理结构的稳定性与高管团队的连续性,往往被投资者视为企业成熟度与风险管理能力的重要指标。
% M: z6 Y* h: k+ a0 s" |1 R" O
5 K7 r: V* g4 X6 g/ W# v2 g3 { @ 这也提醒市场:IPO 的考验不仅在于营收增长与客户扩张,更在于公司能否在资本、组织、人事与合规等多个维度展现出稳定、可持续的“全栈能力”。& ?: W: f7 M: x5 T( i6 Z6 u; ^# I
0 r. H7 l2 [0 [4 d2 V 小结:华尔街敞门,加密主经纪的下半场开局0 d8 p. r, m3 t t
: R( x$ r) K/ Q0 \ FalconX 能否顺利敲响纳斯达克的钟声,仍有待更多官方信号释放。但可以肯定的是,其一系列战略动作已清晰勾勒出未来轮廓:
: V/ i& P+ v& C# g- `4 b
9 a# t! U* |/ d S6 ]# Q 在 Circle 打开加密 IPO 信心窗口之后,FalconX 正试图作为“加密机构化浪潮的下一颗落子”进入公众视野。它的角色,不只是某一家公司的估值故事,更是整个加密行业从边缘走向主流的象征转折。
/ S3 a$ M8 {! q) N, S5 K( u- _' h) `0 E9 o# d7 b
它能否复制 Circle 的资本奇迹?又是否能避开 Coinbase 曾在 2021 年遭遇的估值高点与币价下滑共振?这些问题的答案,也许将在其即将披露的招股书中逐步显现。
: L7 q5 ]' |$ t/ e2 e! t/ c
+ h* e7 e2 \5 v: d# Y% N5 J. g+ ] 但可以确定的是:在这场资本、信任与制度协同的新周期中,FalconX 已经不再是旁观者。
3 d; `1 G! `$ d7 |2 P9 m1 s
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Circle 点燃火把,FalconX举火接力,加密正走在制度化的“主道”上了 |
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