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当 AI 接管“购物路径”，PayPal 还剩多少时间？
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总在线: 2717 小时
本月在线: 52 小时
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: _- L4 V: s7 s9 p' c
编者按：当 AI 代理开始代替人类完成商品发现、决策与下单，电商的传统漏斗正在被快速压缩，支付也不再是交易的终点，而是嵌入式基础设施的一部分。本文以 PayPal 收购 Cymbio 为切口，梳理了 Agentic Commerce 崛起下的新竞争格局：Google 与 Shopify 试图用 UCP 掌控路由层，OpenAI 与 Stripe 通过 ACP 抢占代理执行层，而 PayPal 正努力从「支付按钮」转向「商业工作流」的关键节点。% l( k: X `# ~; C& k
, {& v3 ~6 C8 L8 m, L& G# j对 PayPal、Stripe 等金融科技公司而言，是否能嵌入 AI 商业的底层协议，将决定它们还能否继续坐在牌桌上；而对银行与加密行业来说，窗口期同样短暂。
: }8 x1 @0 G) \% e: }3 H! W' N9 E% u( P7 K& v5 F
以下为原文：
$ g: a+ ~. e/ J/ y1 p* {6 I
2 e5 N9 o V9 f$ E上周，PayPal 收购了 Cymbio，一家帮助商家在多种 AI 界面上完成销售的平台，其支持的渠道包括 Microsoft Copilot 和 Perplexity。市场消息人士估计，这笔交易的金额在 1.5 亿至 2 亿美元 之间。外界普遍认为，这是 PayPal 为了在 Agentic Commerce（代理型商业）领域保持竞争力而采取的一项关键性战略举措。
8 D# \& X6 r7 b8 o6 }9 f/ r
; `, ]/ u) N+ H& s
4 F: F. u* \" T1 o w# w
4 ^6 ]# e) H/ H( `% o因此，随着 AI 代理不断压缩并重构传统电商漏斗，PayPal 正在从一个典型的 Web2 支付工具，转向商品发现、商品目录分发以及订单编排等更上游、更核心的商业环节。这一转向，几乎完整印证了我们在今年 1 月关于指数式增长、幂律效应以及 Agentic Commerce 中规模回报递增的分析。) z8 i. n1 o! x4 m
$ \0 X; }, _( U7 |' u8 \与此同时，行业的基础设施正在快速成型：: X# a$ U# M p0 d
Google 与 Shopify 正在推动 Universal Commerce Protocol（UCP）；- U! s% s( I o {* ^0 q
OpenAI 与 Stripe 联手推进 Agentic Commerce Protocol（ACP）；
Z9 ?) M0 h& m" ?6 o5 }) U微软则将结算能力直接嵌入 Copilot 之中。+ j3 u% Z! R( u
- B0 x& J7 U, y9 T* l8 Z
围绕「机器」而非「人类用户」的购物基础设施，正在以前所未有的速度被重写。Agentic Commerce 正在以现实世界的方式，兑现指数级增长的预期。各方给出的预测既惊人，又正在趋于一致：' ^+ v( Z; i+ c+ M1 B: |5 S* _- S
9 y) j) h* p- L2 X' E麦肯锡（McKinsey）预测：到本十年末，Agentic Commerce 有望在美国零售市场创造 1 万亿美元 的收入，约占全部线上零售销售额的 三分之一。% M! ^( i) D" C
2 Q9 ?- X+ h! g' T$ j; b
0 m* H/ c6 {6 G. u0 X- G: M
?; Y- n# ?+ ?! \Morgan Stanley 预测：到 2030 年，Agentic Commerce 将推动美国电商支出达到 1900 亿至 3850 亿美元，对应 10%–20% 的市场渗透率。$ g+ c& Z7 j, J1 ^# f) D
# w% Y$ z# z5 P" ^' g; e. {" Z
8 I* i2 l$ H- ?8 p/ d- e' L; o% h- Q! T# T: g
Bain 预测：到 2030 年，Agentic Commerce 的市场规模将达到 3000 亿至 5000 亿美元，约占线上零售总额的 15%–25%。
5 E( G, w3 _8 X( y n' P8 m& G, b$ c
/ K" |/ M. k6 C( ?* ~现有采用数据表明，我们正处在指数增长曲线的拐点：2025 年 11 月，已有 23% 的美国消费者使用 AI 完成过一次购买。4 K. j: `0 h% ~
+ N4 v J3 h! j
Cymbio 可能成为 PayPal 在 AI 商业中的「中间层」
0 a( o! q2 I1 J# x# p& d1 B9 O对 PayPal 而言，Cymbio 的潜在定位，是 AI 商业体系中的中间基础设施层。其核心价值主张包括：/ C2 E' F: B8 l9 V4 ]
" W' ]- h% |4 X+ w0 e4 B2 P
在不同市场与渠道之间同步商品目录
6 E. I7 R0 E& S/ E; o7 ~) X) s
实时管理库存可用性+ N N3 y9 ~( n" D9 H
0 |5 X; O6 l+ d" r将订单路由至商家既有的 OMS（订单管理系统）与履约系统% R! c" y/ R9 |" [- O
# A" S4 O2 M$ H$ ]- K# E% c
允许商家继续作为交易的法律主体（Merchant of Record）) T$ `0 _7 ^' ?1 n' E* H
# k8 B9 S( c3 c8 W1 C" E其中，Store Sync 产品可让商家的商品目录直接被 Microsoft Copilot、Perplexity 等 AI 代理发现，预计下一步还将接入 ChatGPT 与 Google Gemini。3 s6 U6 ?) `3 Y) p+ F
而 AI 代理之所以能够完成交易，前提在于：商品数据、价格、库存与履约信息必须是机器可读、且高度可靠的。
* `' w+ I% d* F9 u8 @% x
% M. f4 a% p R" R) B9 I从「结账」到「Agentic Commerce 工作流」$ e; B: G, p# Y [* Q
PayPal 每年处理的支付总额超过 1.7 万亿美元，月活跃账户数超过 1.42 亿。在传统模式下，PayPal 的核心杠杆点位于支付发生的那一刻。
* A2 o4 W8 m6 H' D0 S/ G# a
9 g s& p0 a3 T7 {2 z! h3 J: T! S而在 Agentic Commerce 体系中，AI 系统可以代用户完成商品发现、方案比较，甚至直接下单，而 PayPal 则负责身份验证与支付授权。5 T T3 Y5 O/ k# T" R6 ?4 o9 V3 _
0 d b% I# @) z0 ~$ f8 [ Y' _在整合 Cymbio 之后，PayPal 覆盖了完整链路：
, w- f( ?6 G- a5 y; K. K% B4 |
9 K1 Z$ J2 I% c发现（Discovery）：商品在 AI 代理中被推荐与呈现
, a$ B3 D+ W% e0 x: P( q
* Z- ]* v6 ~+ K: N0 D b2 k+ a决策（Decisioning）：通过对话式交互不断收敛选项
4 ?4 x. b* D \; R: n! O# n0 \# P& C# \, P- \5 U' n
结账（Checkout）：由 PayPal 完成身份验证与支付1 l3 D" d( b$ ] ~1 ^/ d5 @ E g0 z
( }: \6 I% l- h# H) c) b" Q E; L履约（Fulfilment）：订单直接注入商家系统执行 |
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这波AI搞的，PayPal再不翻身，真要被当背景板了 |
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这AI购物路径看着挺吓人，PayPal转型要是跟不上，感觉悬了 |
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* G7 }9 k: M7 ]8 J5 P我是看过了，但是我可不相信他的结论 |
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AI都能自己剁手了，PayPal这老支付平台不抓紧转型真要凉凉啊 |
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